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无遮无挡爽爽免费视频 维持年度策略观点:牛市上半场金融再通胀👠💯👙,红利底仓+小盘成长哑铃配置🍓🥻🩰。我们继续维持年度策略《再通胀牛市》看法🍄👞,牛市上半场是金融再通胀,权益资产在流动性宽松环境下估值抬升,资产价格企稳对扭转通缩预期至关重要🍍😡,打破“资产缩水-债务压力-消费收缩“的恶性循环🍍。下半场是实物再通胀,实际利率下行与资产价格上行**借贷需求,资金通过信贷渠道从淤积的金融市场进入实体经济🥭💕。当前仍处牛市上半场的金融再通胀🥻,剩余流动性宽松助力小盘成长弹性释放💌🥿💋🥒,同时通胀尚未回归🍌🍒🍑🍌,红利资产凭借稳定的自由现金流创造和分红能力占优💟。牛市上下半场的切换重点在于通胀和EPS的回归,在观测到PPI的显著修复之前🍍🍅,仍维持红利底仓+小盘成长的哑铃型配置思路👞🥦🤬。山东一大学禁用红米手机考试 短期来看,海外地缘冲突再加码,关注贵金属、原油相关板块避险逻辑投资机会。以色列和伊朗冲突🍍🤬👞🌽,石油供给约束收紧和黄金贵金属避险属性逻辑叠加叠加,两类商品有望保持韧性🩲🍑🥭。黄金价格今年在美债信用持续性问题的先抑后扬下,迎来了先涨后跌的节奏,原油在贸易影响需求的前景约束下,也经历了漫长调整期🥔🥬🍍,此次中东地缘冲突带来供给端约束的价格修复,从弹性来看能源强于贵金属,确定性角度贵金属强于能源。
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