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2025-06-24
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五👢🥦、国际市场方面:近期市场关注重心还是更多在于宏观方面,基本面驱动有限🍅。近期全球地缘冲突有加剧迹象,俄乌👛、中东等地均有动乱🍍🍉💛,推动黄金及原油价格上行。美国方面,美通胀数据意外低于预期,美国5月CPI同比上涨2.4%,略低于预期的2.5%🍎👡🧄,美元指数重心震荡下移至98附近,年内预期降息次数仍为2次🎒🍊,宏观层面对美棉暂无方向性驱动。基本面来看,美棉持续播种中,进度和往年同期相差不大,略慢一点,截止6月8日整体播种进度约76%🧡🍊。现蕾率为12%,去年同期约14%💕👛🍄。主产区受干旱影响程度环比有一定减弱👙🥭,最新公布的美棉优良率为49%,差苗率为21%,优良率同比下降12个百分点,但高于去年10月棉花收割时美棉优良率数据(约35%)🤬🧅。由于优良率、种植面积等方面原因🩳🎒🍊,USDA还是小幅调低了2025/26年度美国棉花产量预期值,但最终美棉产量与去年同比相差不大。全球范围来看,2025/26年度全球棉花产量仍在环比下调😠🍑🧡,需求量环比基本持平🥬🍅👛,同比调增👿🌽🍄,全球供需格局边际收紧🩱💕🍅💟,仅从基本面角度看,2025/26年度全球棉花价格支撑强于上一年度👢😡🍓。但是需要警惕的是,最近海外机构对全球经济增速尤其是美国经济增速有较大幅度下调🍒😡💖🍅💗,或对棉花需求及价格有一定影响。综合来看,短期美棉没有方向性驱动🍋,关注重点仍需更多在宏观层面,预计短期ICE美棉仍震荡运行为主,中长期关注全球经贸形式变化。妈妈是从电视台得知黄圣依结婚消息
五、国(guo)际市场(chang)方面:近期市场关注重心还是更多在于宏观方面(mian),基本面驱(qu)动有限。近期全球地(di)缘冲突有(you)加剧迹象,俄乌、中东等地(di)均(jun)有动乱,推(tui)动黄金及原油价格上行。美国(guo)方面,美通胀数据意外低于预期,美(mei)国5月CPI同比上涨2.4%,略低(di)于预期的2.5%,美元(yuan)指数重心震荡下移至98附近,年内预期降息次数仍为2次(ci),宏(hong)观层面对美(mei)棉暂(zan)无方向性驱动。基本面来看,美棉持续播种中,进度和往年同期相差(cha)不大,略慢一点,截止6月8日整体播种进度约76%。现蕾率为12%,去年同期约14%。主产区受干旱(han)影响程度环比有一定减弱,最新公布的美棉优良率为49%,差苗率为21%,优(you)良(liang)率同比(bi)下降12个百分点,但(dan)高于去年10月棉花收(shou)割时美棉优(you)良率数据(约(yue)35%)。由于优良率、种植面积(ji)等方面原因,USDA还是(shi)小幅调低(di)了2025/26年度美国棉花产量预期(qi)值,但最终美棉产量(liang)与去(qu)年同比相差不大。全(quan)球范围来看(kan),2025/26年(nian)度全球棉花产量(liang)仍在(zai)环比下调,需求量环比基本持平,同比(bi)调增,全球(qiu)供需(xu)格局边际收紧,仅从(cong)基本面角度看,2025/26年度全球棉花价格支撑强于上一年度。但是(shi)需要警惕的(de)是,最近海外机构对全球经济增速尤其(qi)是美国经(jing)济增速有较大幅度下(xia)调,或(huo)对棉(mian)花需求及价格有一定影响。综(zong)合来看,短期美棉没有方向性驱动,关注重点仍需更多在宏观层面,预计(ji)短期ICE美棉仍震荡运行为主,中长期关注全球经贸形式变化。
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