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2025-06-28
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與(yǔ)此衕(tòng)時(shí),另(ling)一(yi)份**報(bào)告顯(xiǎn)示,5月美國(guó)生(sheng)産(chǎn)(chan)者價(jià)格指數(shù)(PPI)衕比上漲(zhǎng)(zhang)2.6%,與經(jīng)濟(jì)學(xué)傢(jiā)預(yù)期一緻,錶(biǎo)明通脹(zhàng)壓(yā)力竝(bìng)未進(jìn)一步加劇(jù)。
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与此同时,另一份**报(bao)告显示,5月美国生(sheng)产者价格指数(PPI)同比(bi)上涨2.6%,与经济学家(jia)预(yu)期一致,表明通胀压力并未(wei)进(jin)一步加剧。
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与此同时,另一份**报告显示,5月美国生产者价(jia)格指数(PPI)同比上涨2.6%,与经济学家预期一(yi)致,表明通胀(zhang)压力并未进一步加剧。
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智能清洁赛道已陷入血腥的“高烈度竞争”周期。国内扫地机器人线上市场CR5集中度高达80%,美的、海尔等传统家电巨头与小米🩳、华为等科技企业纷纷入局,价格带向中低端快速下沉。为保住市场份额,石头科技在2024年下半年启动“老品降价、减配促销”策略:欧洲市场Q7 Max Plus降价幅度达26%🥻🍍💗,直接导致毛利率跌破50%心理关口。这种饮鸩止渴的“以价换量”虽换来出货量329.65万台💌💕、全球市场份额16.4%的短期战绩,但长期盈利能力已被深度侵蚀。
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最后,毛利率(lv)方麵(miàn),奕斯偉(wěi)計(jì)算(suan)波動(dòng)顯(xiǎn)著。2022年(nian)爲(wèi)(wei)25.9%,2023年驟降至15.4%,2024年也僅(jǐn)微(wei)陞(shēng)至17.7%。公司(si)解釋(shì)稱(chēng),2023 年下滑主囙(yīn)“以價(jià)換(huàn)量” 搶(qiǎng)佔(zhàn)市場(chǎng)份(fen)額(é),疊(dié)加宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)疲輭(ruǎn)導(dǎo)緻存貨(huò)積(jī)壓(yā)及減(jiǎn)值增加;儘(jǐn)筦(guǎn)2024年通過(guò)解決(jué)方案組郃(hé)優(yōu)化有所(suo)緩(huǎn)解,但整體(tǐ)毛利率依舊(jiù)處(chù)于低位。
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在“电风扇”式的轮动行情中,把握高切低节奏是获取超额收益的关键,而当前创新药、新消费等热门主题可能已经阶段性见顶。以创新药为例,近期板块的走强固然存在强基本面因素支撑🍆,但也不乏资金面驱动——部分欠配创新药的资金产生踏空焦虑,“FOMO”情绪成为行情阶段性加速的重要力量🥬🧡,板块演绎也从最初的核心标的上涨到低位挖掘/后排套利标的普涨🎒🥑🍋,呈现出阶段性见顶的信号。中长期维度来看😠😡💖💯,我们依然看好低利率环境下创新药BD出海进入商业收获期,板块中枢上移,基本面优质的创新药标的将获得显著超额🥔🍒。但对于重视时间成本的投资者而言,在短期波动思维下🥑,板块的容错率随着交易拥挤度提升开始下降,在“守住胜利果实”的心态下💯😠👅🍒,部分资金逐渐选择止盈。同时👠🍒,新消费板块的成交额占比也从高位回落🎒💔,表明资金开始流出,选择性价比更高的方向👄🌽。从近期算力通信、传媒修复💟、AI端侧开始活跃等现象亦能够看出,部分资金已经有意愿进行高切低🥻。
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澳新银行报告表示,预计美联储在本周的会议上不会调整联邦基金利率目标。最新的宏观经济数据显示,就业市场正在降温,但仍相对具有韧性👢。澳新银行表示💖💟,关税尚未打乱通货膨胀下降的趋势。稳健的就业市场使得美联储在关税上升和通货膨胀不确定性加剧之际👘,有时间关注即将发布的通货膨胀报告💟👚。澳新银行预计,美联储主席杰罗姆-鲍威尔将继续强调耐心👢,并指出货币政策处于良好状态,能够对不断发展的事态作出适当回应🧡👛。。
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