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2025-06-26
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久久国产欧美一区二区 下跌中的回落:美元走强,外资流出,高(gao)外资持(chi)股占比的港股较A股跌幅更深,当前概率不大(da)。AH溢价(jia)在A股和(he)港股(gu)均下跌的行情中(zhong)收敛有两次典型案例,分别为23年和24年5-8月。背后原因类(lei)似,均为强美元之下,外资加速流出中国(guo)资产(chan),而外资占比更高的港股相比A股受影(ying)响更(geng)大,跌(die)幅更深。(1)23年美联储处于加息周期,全年4次加息,美元(yuan)指数从低(di)位101升至107,10年期美(mei)债收益率从3.3%升至4.98%,强(qiang)美元叠加国内经济下行压力(li)加大,外资加速流出,外资流出对外资持股占比更高的港股(gu)冲击更(geng)大,23年恒生指数下跌-13.8%,万得全A -5.2%,AH溢价(jia)指数从129升至151。(2)24年美国通胀持续高位,美联储不断推迟降息时间,“higher for longer”预期下美元(yuan)指数和美债利率持续高位,外资也在24年5-8月加速流出中国(guo)权益市场,港股更为受挫,24年5-8月恒生指(zhi)数跌-15%,万得全A -10%,AH溢价指数从133升至151。当前来看,美元短期(qi)走(zou)强概率不大,若三季度美丽大法案提高美(mei)国债务上限落地,预计将在未来10年增加3.3万(wan)亿(yi)美(mei)元的美国债务,这意(yi)味着美(mei)国公共债务与GDP之比将从2024年的(de)98%大幅增加至125%。且基于(yu)借新还旧的诉求以及美国财政部回(hui)补(bu)TGA账户需求,可能出现美债大幅增(zeng)发的情况,市场对美国债务风险的担忧可能引发美元进一步走弱。以总理:伊将为蓄意谋杀平民付出代价報(bào)(bao)道稱(chēng),伊朗方麵(miàn)確(què)(que)認(rèn)(ren),伊朗***革命衞(wèi)隊(duì)情(qing)報機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人****·卡齊(qí)米(mi)及其副手哈桑(sang)·穆哈蓋(gài)格以及另一名(ming)高級(jí)將(jiāng)領(lǐng)(ling)穆赫辛(xin)·巴蓋裏(lǐ),死于以色列對(duì)伊朗(lang)髮(fà)動(dòng)的空襲(xí)。
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