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2025-06-29
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3) 经济基本面来看👠,内需不足、物价低迷仍对企业盈利产生制约🎒👛😈🧄。5月CPI同比下降0.1%💯👛🧡🍆🍈,小幅好于市场预期🍆👝🧄🍑,5月PPI同比下降3.3%,降幅较上月进一步走扩,已连续32个月处于负值区间。PPI持续低迷,除了油价下行的输入性影响外🍌,国内有效需求不足👘😡🥿、部分行业产能过剩也是重要原因🍍💛👙。提振物价的关键在于“扩大有效需求,畅通供需循环,打通实体经济堵点”,需要“财政🍓🥑🍌、货币🍈、产业、就业👡、社保”等各项政策协同形成合力。历史经验显示,PPI与A股非金融企业盈利增速呈正相关🥦🥝🧡💞,物价中枢重回上行还需政策进一步落地显效。
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