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2025-06-25
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实际上,资金借道ETF参与市场行情的趋势在全球都比较普遍。就近(jin)几年的情况来看,亚太(tai)市场特别是中(zhong)国市场,ETF的净流入趋势尤为明显。摩(mo)根资产管理最新发布(bu)的《ETF环球市场(chang)纵(zong)览-中国版》引用彭博数据显示(shi),截至2025年4月末(mo),全球ETF资产规模从(cong)2014年的不足3万亿美元攀升至15.2万亿美(mei)元,复合年均增长率高达(da)19%。
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欧美午夜精品一区二区三区4 月以来的反弹(dan)行情中市场轮(lun)动混乱(luan)且缺乏主线,核心因(yin)宏(hong)观因素扰(rao)动市场预期:1)关税冲击下中(zhong)美摩擦存在进一步升级可(ke)能(neng),致使市(shi)场风险偏好(hao)受挫(cuo);2)关税影响下国内经济承压,企业(ye)盈利复苏(su)节(jie)奏趋缓;3)地缘局势升温加剧市场不(bu)确定(ding)性;4)区(qu)别于第一轮科技重估逻辑,当前缺(que)乏能催化行(xing)情展开的新叙事(shi)。在(zai)这些因素(su)的扰动(dong)下,市场预期偏弱(ruo),沪指超跌反弹后仅围绕(rao)关税冲击前位置窄幅震(zhen)荡,难以实现实质性突(tu)破;同(tong)时增量资金匮乏,一个直观的体现是融资余额未随指数修复至关税冲击前的水平。因此,当前市(shi)场处于存量博弈的状态,表(biao)现相对无序。而从(cong)短期来看,“电(dian)风扇”式的主题轮动仍将持续。。
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