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91欧美精品激情在线观看最新 3、投资者结构:港股(gu)机构投资者占比更高,外资占比更高(gao),美国债务风险扰动,美(mei)元走弱(ruo),外(wai)资寻求中国(guo)资产配置,港股较A股率先受益。截至(zhi)2024Q4,A股投(tou)资者结构中散户占比66.7%,机构投资(zi)者占(zhan)比1/3左右,其中外资占比5.8%。相比之下港股机构化程度更(geng)深,根据港交所披露(lu)的最新数据,2020年港股机(ji)构投资者占比(除(chu)做市商)达57%,其中海外机构投资者占比36%,海外个人(ren)投资者(zhe)占比5%,外资占比超40%。高(gao)外资占比也导(dao)致(zhi)港股相(xiang)比A股更易受海外影响(xiang),历史(shi)上看AH溢价指(zhi)数与美元走势高(gao)度相同(tong),美元(yuan)走弱时A股相对港股(gu)溢价下行,主因国际(ji)资本寻(xun)求中国资(zi)产配置,港股(gu)相比A股制度更为(wei)开放和便捷,由于没有外汇管制,监(jian)管(guan)规则与国际接轨,外资进入港股市场更便利,因此在外资加速流入中国权(quan)益市场(chang)时,港股往(wang)往较A股(gu)更为受益。今(jin)年以来市场对(dui)美国债(zhai)务风险担忧持续(xu)升温,尤其(qi)在特朗普公布对等关税后美元资产遭受大幅抛售和(he)价格下跌,东稳西(xi)荡(dang)下外资加速流(liu)入中国(guo)市场,港股凭借(jie)低估值、业(ye)绩改(gai)善(shan)、更开(kai)放的金(jin)融体(ti)制率先受益。从个股层面来看,同时在(zai)A、H上市的企业,外资机构持股(gu)占比(bi)越高,AH股溢价率越低(di)(图表(biao)13)。典(dian)型如家电行业中,美的集团外(wai)资持股占比68%(由于无(wu)法获(huo)取准确数据,这里以国际中介机构持股比例估算(suan)),AH股溢价率仅6%,而海信家电外资持股比例偏低25%,AH股溢价率也更(geng)高达到18%。俄美总统第五次通话主谈以伊尽管存在这些谨慎(shen)言论,但市场对于降息即将到来的信心却在增强。目前(qian)已有(you)近(jin)70%的投资者押注美联储将在9月开始降息,相比一周前的60%进一步提(ti)升。根据(ju)芝商(shang)所(CME)的预测,截至上周五下午,市场认为美联储(chu)7月降息的概率约为25%。不过,市场几乎(hu)完全消化了美联储将在本周(zhou)的政策会议上维持利(li)率不(bu)变。
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