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2025-06-24

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   久久99这里只有精品 1、基本面:港股较A股业绩增速更强😻🥔,A股消费+制造+周期,港股更偏科技互联网,受价格下行的影响较小🍇🩰💕🥬。近两年来港股业绩增速显著强于A股,2024年全部港股归母净利润同比10.2%🥒👢,显著高于全部A股的-3%💯,剔除金融后港股2024净利润同比11.7%,同样高于全A(非金融)的-13%。究其原因我们认为A股业绩疲弱主要受价格因素拖累🍏🍋💖,核心在于A股的行业特征😻🧡💔,从剔除金融的净利润占比来看,2024年A股主要集中在周期(石化14%🥥🍏、煤炭6%),消费(食饮8%、医药6%)😻👢,制造业(汽车5%、电子5%🍈🍈💛、电力设备4%)等,这些行业基本面受价格因素影响更大🥑💞🍎👢,价格下行压缩毛利😠,进而影响盈利表现🎒。相比之下,港股除金融外💗🥿,行业主要集中于周期(石化20%)和科技行业(传媒13%、通信12%)💟🍏🩳🍒🍑,且更偏向于互联网、信息服务等细分领域,包括腾讯💓、网易、美团等互联网巨头👄,消费👗🥻、制造等行业占比不高🥔,行业属性导致了港股业绩受价格下行的影响更小🥝🍈💓🍅💖。历史上看🤬,由于A股行业结构更偏传统经济,因此对价格更敏感,PPI下行区间往往对应港股较A股业绩更优🩲🧡💘,典型如16Q4-19Q4,PPI同比从5.5%降至-0.5%🍑🍏👢👿💯,同期全A净利润同比从5.4%小幅升至5.5%🥕🥔,全部港股从-3%升至12%,二者增速差从8pct降至-6pct🍈🍄。短剧女主一胎生了99个儿子!在这么玩儿,短剧很快就被玩坏了!联储证券(quan)指出,2024年食品饮(yin)料板(ban)块业绩实现(xian)个位数的稳(wen)健增长,但营收和(he)归母净利润增速均有放缓(huan),显示需求下滑压力仍存。以饮料(liao)、零(ling)食(shi)子行业为代(dai)表的(de)结构性增长仍有亮点可寻。消费**政策值得期(qi)待,食饮消费结构升(sheng)级仍具(ju)潜力。
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