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2025-06-26

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   揄拍自拍 在权益类公募基(ji)金扩容、中长期资金入(ru)市与政策工具(ju)护航(hang)下,A股资(zi)金面或将延续稳中向好态势。居民财富向金融资产加速再配置的趋势愈发明确,后续可重点观(guan)察市场情绪面的修复节奏。曝猛龙和快船加入杜兰特争夺战消息面(mian)上,在上海举办的第27届上海国际电影节(jie)开幕论坛上,光线传媒董事长王长田提(ti)到,电影市场想良性发展,应该让片方(fang)得到(dao)更多。王长田表示,《哪吒》系列衍(yan)生品开发(fa)商、生产商和销售商获(huo)得(de)了很大(da)的市场红利,有可能已经实现了几百亿(yi)元的正版销售额。“我认为最后完(wan)全有可能(neng)实现上千亿(yi)元的衍生(sheng)品销售额”。
   久久婷婷五月综合亚洲上涨中的追赶:货币超预期宽松,A股在上涨中较港股弹性更大🤬,当前货币“小步快跑”🥿💋🍆,关注后续降准降息节奏及幅度🍒💗🍍😈🩰。由于A股较港股散户投资者占比更高,因此对流动性和资金变化更为敏感👛👞,AH溢价在上涨行情中收敛均发生在货币宽松区间👠,分别为14-15年和19年🍅🍇💝。(1)14-15年AH溢价收敛主要来自政策催化下A股走强。A股经历13年TMT牛市后🧅👠🥿🍎,14年回调盘整,AH溢价指数从13年高点112降至14年7月89🍍🥦。之后的收敛主要来自政策催化,包括货币宽松、地产放松、 “互联网+”产业政策催化。其中货币方面,14/11央行意外降息开启牛市行情后,15年上半年货币宽松力度进一步增大,央行2、4月两次降准👠🧡👝🍉,3、5月两次降息;地产方面💌🍅🧡😡,14年6月开始地方陆续放松限购政策🍑🥔,14年9月央行明确放松首套房认购标准😡;产业政策方面,3月两会上《**工作报告》明确将制定“互联网+”行动计划列为全年工作重点。一系列政策催化下A股持续上涨,14/7-15/6万得全A涨超200%🍓👞🥭🌽🍆,同期恒生指数涨幅仅18%🥦🧅,对应       AH溢价指数从89上行至140🧄🥬🥻。(2)19年初内外部环境转好,宽货币+宽信用💟,流动性宽松推动A股强势反弹。外部方面🍈,得益于18/12中美两国领导人在G20的会面👙,进入2019年,中美贸易摩擦进入缓和阶段;内部来看,18/11民企座谈会的召开稳定了企业家信心🥬🩰😠,推动了宽货币向宽信用的传导🌽👝😡,19/1央行两次全面降准🍌,累计下调金融机构存款准备金率1个百分点。2/15,央行公布的1月社融新增4.64万亿元,大幅超出市场预期,带动A股迎来春季躁动行情。19/1-19/4万得全A最大涨幅40%,恒生指数20%👛🎒💝,AH溢价指数从115升至128🍋。当前来看👜💯,要出现上涨中的收敛需观测到货币宽松加码🍆🥑,今年以来货币政策节奏上呈现“小步快跑”模式😻,后续要关注货币宽松的持续性,即降准降息的节奏和力度。。
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