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真人新婚之夜破苞第一次视频 2、估值:港股更便宜🍉,结构上汽车🥻、军工、电力设备👗👄🍏、电子等行业较A股估值更低🥔🍋。从估值绝对水平来看🥻,多年来港股持续低于A股,截至6/13💓,万得全A PE(ttm,下同)19.3倍😡💝🥕👄,上证指数14.6倍🍌,沪深300 12.7倍💕🍆,均显著高于恒生指数10.6倍💟🩳🍆👛,对比成长板块,创业板指当前PE 31倍💯💘👢👅,高于恒生科技的20倍🤬🍒💝💕🥒。从相对水平来看,今年港股两次行情启动时估值均处历史低位👜。年初恒生指数PE 8.7倍😠,处近10年12%分位💛🍍,同期万得全A 17.5倍、35%分位,4月初经历关税冲击的下跌后🥑🥔💔,恒生指数PE 8.9倍🧄🩲、17%分位,同期万得全A 17倍、24%分位。结构上看,取同在A、H两地上市的公司😠🥬🍊🍇🍋,通过整体法计算行业PE,并以“A股行业PE/港股行业PE-1”衡量某一行业A股相对港股的估值溢价,其中汽车(134%)🧄🍊、军工(107%)、电力设备(89%)🥕、电子(81%)AH估值溢价更高,即港股相对A股更便宜。商贸零售(-43%)🥥💓、家电(9%)💞👛😈、银行(12%)、有色金属(18%)、医药(23%)溢价较低。断崖式衰老的三个年龄段上述研报列举了过去十年持续成长的TMT行业作为对比(bi),2015年高点至(zhi)今TMT板块估值层面,电子(zi)指数PE变化幅度约下降40%、计算机下降41%、传(chuan)媒下降51%、通信下(xia)降80%;盈利层面(利润变化),电子增长27%、通信增长30%、计算机下降23%、传媒下降36%;股利收益率层面,TMT四个行业的(de)股利收益率基本都在5%-10%附近
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