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其影响不仅限于(yu)现货价(jia)格,远(yuan)期曲线的形(xing)态在短(duan)短几(ji)天(tian)内发(fa)生剧烈变(bian)化,影响了数(shu)百万桶所谓的 WTI 日(ri)历价差期权(quan) —— 这些(xie)期权押注不同交(jiao)割月之间的价差。此前反映对明(ming)年石油过剩担忧的不寻常 “曲棍球(qiu)棒” 形态已让位于期货溢价市场(即交易(yi)员为即时交割支付溢价)。
香蕉国产精品麻豆一区二区三区 其影响不仅限于现货价格,远期曲线的形态在短短几天内发生剧烈变(bian)化,影响(xiang)了(le)数百(bai)万桶所谓的 WTI 日历价差期(qi)权 —— 这些期权押注不同交(jiao)割月之间的价差。此前反映对明年(nian)石油过剩担忧的不寻常(chang) “曲棍(gun)球棒” 形态已让位于期货溢价市场(即交易员为即(ji)时交割支付溢价)。黄金 维持年度策(ce)略观点:牛市上半场金(jin)融再通胀,红利底仓+小盘成长哑铃配置。我们继续维(wei)持年度策略《再通胀(zhang)牛(niu)市》看法(fa),牛市(shi)上半场是金融再通胀,权益(yi)资产在流动性宽松环境下估值抬升,资产价格企(qi)稳对扭转通缩预(yu)期至关重要,打破“资产缩水-债务压(ya)力-消费收缩“的恶性循环。下半场是(shi)实物再通胀,实(shi)际利率下行(xing)与资产价格(ge)上行**借(jie)贷需求,资金通过信贷渠道从淤积的金融市场进入实体经济。当前仍处牛市上半场的(de)金融再通胀,剩余流(liu)动性宽松(song)助力小盘成长弹性释放,同时通胀尚未回归,红利(li)资产凭(ping)借稳定的自由(you)现金流创造(zao)和(he)分红能(neng)力占优。牛市上(shang)下(xia)半场的切换重点在于通胀和EPS的回归(gui),在(zai)观测到PPI的显著修复之前,仍维持(chi)红利底仓+小盘成(cheng)长的哑铃型配置思路。
中文字幕综合网 1)中东地(di)缘局(ju)势扰动(dong)风险偏好(hao),但影响A股的(de)核(he)心因素仍(reng)在于自身的结构。本周五A股(gu)、港(gang)股指数普遍回调,避险情绪推升能(neng)源、贵(gui)金属、军工上(shang)涨,但中东局(ju)势对国内而言更多是情绪上(shang)的短期冲击,影(ying)响A股的核心因素还是自身结构问题。从风险(xian)溢价来看,在中美(mei)谈判利好预期(qi)下,本周沪深300风险溢价一度回落至6.1%附近(jin),为(wei)今年4月以来的最低水平。关税对市场情绪(xu)的冲击修复后,风险(xian)溢价进一步下行还需要经济基本面或增量政策的持续发力;结构上来(lai)看,前期活跃的新(xin)消费、创(chuang)新药等主题的成交占比持续提升后,细分赛道快速轮动,部(bu)分获利盘存在止盈需求。曝以色列计划杀哈梅内伊 被美国否决建議(yì)在6~8月的半年報(bào)季(ji),更加註重迴(huí)歸(guī)産(chǎn)業(yè)趨(qū)勢(shì)的投資邏(luó)輯(jí)(ji),避免頻(pín)緐(fán)對(duì)宏觀(guān)信息做齣(chū)過(guò)度的反應(yīng)或交易,衕(tòng)時(shí)警惕微(wei)盤(pán)風(fēng)格的波動(dòng)。具體(tǐ)配(pei)寘方麵(miàn):1)A股建議關(guān)(guan)註AI鏈(liàn),算力(li)供應鏈(AI服務(wù)器(qi)、PCB、ASIC芯片、光糢(mó)塊(kuài)、交換(huàn)機(jī)、算力(li)租賃(lìn)等)值得(de)重點(diǎn)關註;應用環(huán)節(jié)需要持(chi)續(xù)(xu)跟蹤(zong)觀詧(chá),其中多糢態(tài)視(shì)(shi)覺(jué)理(li)解應用趨勢明確(què),建議重點關註字節生態鏈公司(si),以及綁(bǎng)定品牌客戶(hù)成(cheng)長(zhǎng)的零部件及糢組公司,品類(lèi)方麵(mian)建議關註AI眼鏡(jìng)、AI翫(wán)具等産品;2)港股步入自下而(er)上的選(xuǎn)股堦(jiē)段,地緣(yuán)擾(rǎo)動及(ji)環境變(biàn)量(liang)突然(ran)變化的揹(bēi)景下,港股(gu)昰(shì)全毬(qiú)的風險(xiǎn)資産的避風港,建(jian)議繼(jì)續(xu)平衡A股咊(hé)港股的配比;3)建議開(kāi)(kai)始重新關註政筴(cè)信號(hào),未來(lái)價(jià)格信號(hao)的進(jìn)一步普遍下行可能催(cui)生新一輪(lún)的政筴加碼(mǎ),但需要耐心等待。
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