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2025-06-26
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二、市(shi)场下行风险的(de)思考(kao)：稳定资本市场“隔离墙”能够基(ji)本隔绝大部分短(duan)传导链条的宏观风险(xian)。当前市场主要的下行风险，只能是(shi)长传导链条的风险。可(ke)能(neng)是美国经济下行超(chao)预期，强化全球(qiu)衰退预期，进而A股供需(xu)格局改善拐点可能推后。另外，中国全球(qiu)竞争力提(ti)升(sheng)的验证过程，也是乐观(guan)预期发酵的过程。而预期(qi)提升、市场上涨(zhang)后(hou)，验(yan)证的容错会有(you)所降低，也可能(neng)成为扰动的(de)来源。
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