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2025-06-29
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市场(chang)需求(qiu)方面，我们依旧看好大(da)型(xing)商用暖通的市(shi)场需求，业内公司均表示未看到数据中心建设放缓的迹象，对商用暖(nuan)通全年收入增速预(yu)期基本在(zai)高个位数-双位数，产能布局积(ji)极。家用暖通(tong)方面，制冷剂切换对渠道库存造成扰动，叠加2H24 R410A机型(xing)大量出货带来高基数，2H25收入增速或放缓。我们预期欧洲热泵迎来温和改(gai)善，对相关公(gong)司业绩的拖累将减小。
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