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儘(jǐn)筦(guǎn)美元在(zai)週四觸(chù)及三年低(di)點(diǎn),但(dan)在(zai)本週美聯(lián)儲(chǔ)利率決(jué)議(yì)前,期權(quán)持倉(cāng)已顯(xiǎn)示齣(chū)(chu)跌(die)勢(shì)即將(jiāng)耗儘的蹟(jī)象。此次襲(xí)擊(jī)幾(jǐ)(ji)乎未改變(biàn)這(zhè)一(yi)跼(jú)麵(miàn)。
国产精品亚洲专区在线观看 尽管美元在周四触及三年低点🎒👿,但在本周美联储利率决议前,期权持仓已显示出跌势即将耗尽的迹象。此次袭击几乎未改变这一局面🤬🥕👝🥭。以城市遭导弹袭击 大片别墅变废墟 1、基本面:港股较A股业绩增速更强,A股消费+制造+周期🤍💝,港股更偏科技互联网,受价格下行的影响较小💔🍏🍎。近两年来港股业绩增速显著强于A股🍆💋🩳👄,2024年全部港股归母净利润同比10.2%,显著高于全部A股的-3%,剔除金融后港股2024净利润同比11.7%,同样高于全A(非金融)的-13%👗💟👝💖💘。究其原因我们认为A股业绩疲弱主要受价格因素拖累🤬💝😠🍈,核心在于A股的行业特征,从剔除金融的净利润占比来看😠,2024年A股主要集中在周期(石化14%、煤炭6%),消费(食饮8%🍊🍆💞👿、医药6%),制造业(汽车5%、电子5%、电力设备4%)等🎒🍌🥿,这些行业基本面受价格因素影响更大,价格下行压缩毛利🌽,进而影响盈利表现。相比之下,港股除金融外💘😠🧅,行业主要集中于周期(石化20%)和科技行业(传媒13%、通信12%),且更偏向于互联网🩲👛、信息服务等细分领域🥒🥥,包括腾讯、网易💕、美团等互联网巨头🧡🍓🥑,消费、制造等行业占比不高,行业属性导致了港股业绩受价格下行的影响更小💘👄。历史上看🤍🥬🥿,由于A股行业结构更偏传统经济😻🥾,因此对价格更敏感😈,PPI下行区间往往对应港股较A股业绩更优,典型如16Q4-19Q4,PPI同比从5.5%降至-0.5%,同期全A净利润同比从5.4%小幅升至5.5%💛🍓🍍💝,全部港股从-3%升至12%,二者增速差从8pct降至-6pct🥑👄💋😠。
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