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2025-06-24
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91免费看`日韩一区二区 行业配置:维持哑铃配置思路👝,红利底仓+小盘成长。红利方面😈💕🩳👛,在通胀尚未回归,价格低位运行的背景下,前端的收入和利润难以保证😈,但自由现金流充沛的企业🤍👅😡😡👞,既可以延续其分红表现🤍👄,也可以通过自由现金流积累转化为新增的资本开支,获得ROE的抬升👡,享受更多成长性。具体方向提供三个视角:①稳定视角下,关注盈利和分红稳健的银行;受益于长久期价值和改革红利推升估值弹性的港口💋👅、公路🎒👿;补贴政策推动下🥒👢👢,兼具高股息+内销经营基本面延续改善的白电龙头👛。②改善视角下,关注受去库存和需求复苏支撑的工业金属😻🍉;预期走出底部,高分红保障+经营稳健的白酒🍒💋🥝。③进攻弹性视角下,关注存量项目进入收获期,自由现金流释放加速的电信运营商😻🍋💗。小盘成长方面💌👙,货币宽松扩张剩余流动性,小盘成长行情或将进一步加强,24/6剩余流动性(M2同比-社融存量(剔除股权融资和**债券)同比)触底-0.55%以来持续回升🍑,截至25/5已上行至1.8%。叠加央行优化两项支持资本市场的货币政策工具、支持中央汇金公司发挥好类“平准基金”两项政策支持股市流动性🥝,当下的小盘成长行情或将进一步加强,而本身弹性更大的北交所(涨停限制30%,下同)和科创板(20%)💖,相比主板(10%)或表现出更大的优势。行业关注自主可控👛🩲,包括电子(算力、半导体设备、芯片)🧡😻、信息化(数据库🥿🍎、操作系统)🥥👿💗、能源化工(新疆煤化工+新材料)🍎😠💖🎒、通信(算力服务+卫星通信)。全红婵缺席世锦赛另外👅🤍🍋,今年以来已有12只FOF清盘,其中偏债FOF、养老目标FOF各有4只💛,偏股FOF有3只,剩余1只为平衡混合FOF。这12只FOF中👅💗,均因基金资产净值低于合同限制而清盘🤍🍆👛,其中7只发起式FOF未过三年规模大考。
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