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1)中东地缘局势扰动风险偏好,但(dan)影响A股的核心因素仍在于自身的结构。本周五A股、港股指数普遍(bian)回调,避(bi)险情绪推(tui)升能源、贵(gui)金属、军工上(shang)涨,但中东(dong)局(ju)势对国内而言(yan)更多是情绪上的短期冲(chong)击(ji),影响A股的(de)核心因素还是(shi)自身结构问题。从风险溢价来看,在中美谈判利好预期下,本周沪深300风险溢价(jia)一度回落至(zhi)6.1%附(fu)近,为今年4月以来的最低水平。关税对市场情绪(xu)的冲击修复后,风(feng)险溢价进一步下(xia)行还(hai)需要经(jing)济基本(ben)面或增量(liang)政策的持续发力;结构上来看,前(qian)期活跃的新消费、创新药等主题(ti)的成交(jiao)占比持(chi)续提升后,细分(fen)赛道快速轮动,部分(fen)获利(li)盘存在止盈需求。
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