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欧美一级婬片AAAAAAA不卡
2025-06-26
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分化中的收敛：通胀回归A股较港股业绩占优🥔🥝，美联储降息预期影响港股表现。20年末至21年初核心资产行情进入白热化🧄🍌🩲，尤其港股表现更为强势，AH溢价指数从20/10高点149降至21/2的130🥬💖。而在21年春节后，核心资产泡沫破灭🍈，港股在美联储加息预期升温的背景下持续下跌，恒生指数21年全年下跌-14%。A股则在新能源和通胀推动的资源品行情下重启上行通道🍒🧄，万得全A全年上涨9%👞，结构上电力设备领涨🍆💯😻，此外有色金属、煤炭🍑💋😠、化工、钢铁等周期资源品受通胀上行影响，同样涨幅居前，AH溢价指数从130升至149🍌。由于行业属性导致通胀环境对A股业绩影响更大🥦😈💔👠，21年PPI同比从-0.4%升至高点13.5%👡🍅🍊🩳，全A（非金融）净利润增速从20年3.4%大幅升至21年的25%👗🍆🍉，港股21年全年净利润增速21%🍓🩳，通胀回归带来A股相较港股业绩的优势放大，是21年A😡🧅👢👅、H行情分化的重要原因之一👞🥬🍊🧄😡。当前来看🧡🍊🥦，关注通胀回归的节奏和幅度，若价格水平快速回升，A股业绩优势放大🍇，有望相对港股走强🥬，但短期概率不大。此外😻🍓💘😈👗，关注美联储降息预期，若降息时点持续延后，海外流动性趋紧对港股冲击更大，可能出现A股涨港股跌的分化收敛🍏。以伊袭击仍在加剧 伊朗的3个关键核设施受损情况披露
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