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香蕉亚洲精品网站国产一二三四 行业配置:维持哑铃配置思路,红利底仓+小盘成长🥔👠。红利方面👄🍅🍊,在通胀尚未回归🩱🤬💋,价格低位运行的背景下👄💝🥾,前端的收入和利润难以保证🥥,但自由现金流充沛的企业,既可以延续其分红表现🍑🥿🤍🥭,也可以通过自由现金流积累转化为新增的资本开支,获得ROE的抬升,享受更多成长性。具体方向提供三个视角:①稳定视角下,关注盈利和分红稳健的银行;受益于长久期价值和改革红利推升估值弹性的港口🤍💕、公路👛🥦;补贴政策推动下,兼具高股息+内销经营基本面延续改善的白电龙头👄🧄。②改善视角下,关注受去库存和需求复苏支撑的工业金属😻🍅🥿;预期走出底部🤬😈,高分红保障+经营稳健的白酒。③进攻弹性视角下,关注存量项目进入收获期,自由现金流释放加速的电信运营商🍅。小盘成长方面,货币宽松扩张剩余流动性,小盘成长行情或将进一步加强,24/6剩余流动性(M2同比-社融存量(剔除股权融资和**债券)同比)触底-0.55%以来持续回升🌽🥑🩲,截至25/5已上行至1.8%👞。叠加央行优化两项支持资本市场的货币政策工具👅🩱👠🥝、支持中央汇金公司发挥好类“平准基金”两项政策支持股市流动性,当下的小盘成长行情或将进一步加强,而本身弹性更大的北交所(涨停限制30%💛🍓,下同)和科创板(20%)👅💖🥦🌽👡,相比主板(10%)或表现出更大的优势🍄👝🧄🧡。行业关注自主可控,包括电子(算力、半导体设备🥿🍍💋、芯片)🧅🍇💯💯👝、信息化(数据库🧄、操作系统)🍆💯🧅、能源化工(新疆煤化工+新材料)、通信(算力服务+卫星通信)。心似烟火翻唱挑战三是改善了企业效益和预期。宏观政策持续发力,市场销售扩大,带动企业效益改善👛🥿、利润恢复和预期改善。从企业效益看,1-4月份,规模以上工业企业利润同比增长1.4%🩰👞🍏,比1-3月份加快0.6个百分点🍑,其中4月当月增长3%,比上月加快0.4个百分点。从预期和信心来看,5月制造业采购经理指数比上月回升0.5个百分点🥒,其中生产指数升到扩张区间;服务业商务活动指数为50.2%,连续三个月保持在景气区间。
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