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2025-06-25
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4月的贸易战再次提醒我们,当中国资产的长期重估已经成为一个共识的时候,任何过度反应一些外部冲击因素而进行的交易,回头来看出错率都很(hen)高。不过,油价上涨(zhang)能阶段性(xing)缓解工(gong)业品价格下行压(ya)力,更重要的(de)是高油(you)价将(jiang)阻碍美国通胀回落。今年2月以来,美(mei)国CPI能源分项进入同(tong)比下(xia)跌(die)区间,带动全口径CPI同比涨(zhang)幅从1月的高点3.0%回落至5月的2.4%。一旦后续油价因为供给因(yin)素飙升,该抑(yi)制作用势必减弱。美国通胀隐患重(zhong)新升温、驱(qu)逐非法移(yi)民带来的冲(chong)突,都可能会影响到减税法案的推进(jin),同时也制约(yue)特朗普在贸易问题(ti)上做文章的空间。如果从这个角度看问题,中东的(de)冲突对中国资产未必有负面影响。
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