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有了上面的分析(xi),第二个问题其实也(ye)不难得到答案。首先,业绩确定性强(qiang)(不容易受经济波动影响,业绩有增长),具备高分红性质的资产会有绝(jue)对收(shou)益。这背后(hou)的核心逻辑是,他们的稀缺(que)性在无风险利率持续(xu)下行的背景下非常高,这(zhe)也(ye)意味着会有非常(chang)多低(di)风偏的资金追(zhui)逐这类型资产。此(ci)外,在下半年经(jing)济底部探明前,基本面率先见底的行业(ye)会有比较多的机会(hui),如创(chuang)新(xin)药、新消费、AI相(xiang)关(guan)、有色、非(fei)银,可能还有更多领域(yu)。虽然我(wo)们看到年内PPI创了新(xin)低,但剔除掉(diao)很多传统的能源、中上游(you)领域,其实很多行业的(de)通缩格局是有缓解的(de),叠加上(shang)游价格的调整(zheng),以及科技突破、工程(cheng)师红利等因素推动(dong),很多中下(xia)**业已经逐步走出盈利(li)低谷。
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