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中文字幕综合网 行业配置:维持哑铃配(pei)置思路,红利底仓+小盘成长。红利方面,在通胀尚未回归(gui),价格(ge)低位运行的背(bei)景下,前端的收入和利润难以保证,但自由现金流充(chong)沛的企(qi)业,既可(ke)以延续其(qi)分红(hong)表现,也可以通过自由现金流积累转化为新(xin)增的资本开支(zhi),获得ROE的抬(tai)升,享受更多成长性。具(ju)体方向提供三个视角:①稳定视角下,关注盈(ying)利和(he)分红(hong)稳健的银行;受益于长久期(qi)价值和改(gai)革红利推升(sheng)估值弹性的港(gang)口(kou)、公路;补贴政策推动下,兼具高股息(xi)+内销经营基本面延续改善(shan)的白电龙头(tou)。②改善视角下,关注受去库存(cun)和需求复(fu)苏支撑的工业金属;预期走出底部,高分红保障+经营稳健的白酒。③进(jin)攻弹性视角下,关注存量项(xiang)目(mu)进入收获期,自由现金流释放加速的电信运营商。小盘成长方面,货(huo)币宽松扩张剩余流(liu)动性,小盘成长行情或将进一(yi)步(bu)加强(qiang),24/6剩(sheng)余流动性(M2同比(bi)-社融(rong)存量(剔除股权融资和**债券)同比)触底-0.55%以来持(chi)续回升,截至(zhi)25/5已上行至1.8%。叠加(jia)央行优化两项支持资(zi)本市场的货币政策工具、支持中央汇金公司发挥好类(lei)“平准基金”两项政(zheng)策支持(chi)股市流动性(xing),当下的小盘(pan)成长行情或将进(jin)一步加(jia)强(qiang),而本身弹性更大的北交所(涨停限制30%,下同)和科创(chuang)板(20%),相比主板(10%)或(huo)表现出更大的优(you)势。行业关注自主可控,包括(kuo)电子(算力、半导体(ti)设备、芯片(pian))、信息(xi)化(数据库、操作系统)、能源化工(新疆煤化工+新材料)、通信(算力服务+卫(wei)星(xing)通信)。59岁郭富城官宣喜讯!妻子方媛怀上三胎,称是上天给的礼物此外(wai)估值优势:目前A股42只银行股除招商银行外,仍均为破(po)净状态(tai);中证银行指数(shu)市净率PB为0.68倍,仍位于近(jin)10年(nian)38.43%的低位区间。
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