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展望后市,国元证券(quan)表示,白酒方面(mian),去库存、稳渠道(dao)、促消费是白(bai)酒行业主线,当前白(bai)酒需求暂时承压,建议关注护城河宽阔,品牌、渠道力领先,韧性强的高端酒企(qi),以及竞争格局(ju)较好、势能向上的区(qu)域领先酒企。大众品方面,啤酒(jiu)消费逐渐进入旺季;休闲零食、能量饮料等细分赛道(dao)景气度高(gao);餐饮供应链逐渐(jian)修复;乳业上游(you)供给端原奶价格底部企稳,龙头乳企韧性较强。当现充朋友看mygo会有何反应
展望后市(shi),国元证券表示,白酒方面(mian),去库存、稳渠道、促消费是(shi)白酒(jiu)行业(ye)主线,当前白酒需求暂时承压(ya),建议关注护城河宽(kuan)阔,品(pin)牌、渠道力领先,韧(ren)性强(qiang)的高端酒企,以(yi)及(ji)竞争格局较好、势能向上的区域领先酒企。大众(zhong)品方面,啤酒消费逐渐进(jin)入旺(wang)季;休闲(xian)零食、能量饮料等(deng)细分赛道景气度高;餐饮供应链逐渐修复;乳业上游供给端(duan)原奶价(jia)格底部企稳,龙头乳企韧性较(jiao)强。
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久久免费播放3🍎🩲😠、投资者结构:港股机构投资者占比更高👿🍅👿,外资占比更高🍈💌👡🩲,美国债务风险扰动,美元走弱,外资寻求中国资产配置,港股较A股率先受益💌💝💟👝。截至2024Q4👢💞💯,A股投资者结构中散户占比66.7%🥻🩳💘🎒,机构投资者占比1/3左右🩱🥒,其中外资占比5.8%🩱💘👡。相比之下港股机构化程度更深,根据港交所披露的最新数据,2020年港股机构投资者占比(除做市商)达57%👅🤬💕🥿,其中海外机构投资者占比36%,海外个人投资者占比5%,外资占比超40%🍋🧄。高外资占比也导致港股相比A股更易受海外影响,历史上看AH溢价指数与美元走势高度相同,美元走弱时A股相对港股溢价下行,主因国际资本寻求中国资产配置,港股相比A股制度更为开放和便捷🩳😈,由于没有外汇管制,监管规则与国际接轨💋🥿👛,外资进入港股市场更便利💋🍏🍈,因此在外资加速流入中国权益市场时,港股往往较A股更为受益👄。今年以来市场对美国债务风险担忧持续升温,尤其在特朗普公布对等关税后美元资产遭受大幅抛售和价格下跌,东稳西荡下外资加速流入中国市场,港股凭借低估值、业绩改善、更开放的金融体制率先受益🍇🩳🍑。从个股层面来看,同时在A、H上市的企业,外资机构持股占比越高👗💖🍈💌,AH股溢价率越低(图表13)🍄👜🧅。典型如家电行业中👅,美的集团外资持股占比68%(由于无法获取准确数据🥔,这里以国际中介机构持股比例估算),AH股溢价率仅6%,而海信家电外资持股比例偏低25%,AH股溢价率也更高达到18%。。
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