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2025-06-27
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销售费用的失(shi)控性膨(peng)胀成为吞噬利润的黑(hei)洞。2024年公司销售费用高达(da)29.67亿元，同比激增73.23%，远超(chao)营收增速；2025年第一季度更夸张，销售费用暴涨169.25%至9.51亿元，占(zhan)营收比例(li)攀升至27.74%。与此形成(cheng)鲜明对比(bi)的是，尽管研发(fa)投入增长至9.71亿元(yuan)，但占营(ying)收比仅8.13%，销售费用是研发投入的(de)3倍以上。这种“重营销轻研发(fa)”的模式，暴露了在技术密集型行业(ye)中核心(xin)竞争力的脆弱性。
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