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2025-06-28
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销售费用的失控性膨胀成为吞噬利润的黑洞。2024年公司(si)销(xiao)售费用高达29.67亿元，同比激增73.23%，远超营收增速；2025年第一季度(du)更夸张，销售费用暴涨169.25%至9.51亿元，占营收比例攀升至(zhi)27.74%。与此形成鲜明对比的是，尽管研发投入增长至9.71亿元，但占营收比仅8.13%，销售费用是研发投入(ru)的3倍以上。这种“重(zhong)营(ying)销轻研发(fa)”的模式，暴露了在技术(shu)密集型行(xing)业中(zhong)核心竞争力(li)的脆弱性。王俊凯时尚芭莎七月刊封面
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