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日韩精品成人av高清在线观看 此外🍑,还将公布 5 月房屋开工和工业生产报告🥾🍒。美联储周二的生产报告预计将显示制造业产出连续第二个月下降,因为工厂正在应对贸易政策带来的不确定性🧄。台风“蝴蝶”已离去广东!江海未来几天仍有暴雨…… 分化中的收敛:通胀回归(gui)A股(gu)较港(gang)股(gu)业绩占优,美联储(chu)降息(xi)预(yu)期影响港股(gu)表(biao)现。20年末至21年初核心资(zi)产行情进入(ru)白热化,尤(you)其港股表现更为强势,AH溢价指数从20/10高点149降至21/2的130。而在21年春节(jie)后,核心资产泡沫破灭,港(gang)股在美联储加息预期升(sheng)温的背景(jing)下持续下跌,恒生指数21年全年下跌-14%。A股则在新能源和通胀推动的资源品行情下重启上行(xing)通道,万得全A全年(nian)上涨9%,结构上电力(li)设备领涨,此外有色金属、煤炭、化工、钢铁等周期资源品受通胀上行影响,同样涨幅居前,AH溢价指数从130升至149。由于行业属性导致通胀(zhang)环境对A股业绩影(ying)响更大,21年PPI同比从-0.4%升至(zhi)高点13.5%,全(quan)A(非金融)净利润增速从20年3.4%大幅升至21年的25%,港股21年全年净利润增速21%,通胀回归带来A股相(xiang)较港股业绩的优势放大,是21年A、H行情分化的重(zhong)要(yao)原因之一。当(dang)前来看,关注通胀回(hui)归(gui)的(de)节(jie)奏和(he)幅(fu)度,若价格水平快速回升,A股业绩优势放大,有望相对港股走强,但短期概率不大。此外,关注美联储降息预期,若降(jiang)息时点持续延后,海外流动性趋紧对港股冲击更大,可能出现A股涨港股跌的分化收敛。
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