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亚洲欧美另类综合

2025-06-27

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   欧美日韩国产综合视频在线观看 不过🍎💖,近10年,基金对银行股的配置比例整体较低💔💯👞。国泰海通研报指出,2010年以来我国确实迈入了产业快速转型升级时期,主动型基金的持仓逐渐从传统的银行板块切换至新兴产业是顺势而为😠🤬🩱。从基金季报的口径看,基金持股市值中银行股的占比从2009二季度的高点34.7%下降至2014一季度的低点2.3%,之后绝对占比和相对沪深300的配置水平都在低位徘徊。李在明再提恢复韩朝对话合作3、投资者结构:港股机(ji)构投资者占比更高(gao),外资占比更高(gao),美国债务风险扰动,美元走弱,外资寻求中国(guo)资产配置,港股较A股率先受益(yi)。截至2024Q4,A股投资者结(jie)构中(zhong)散户(hu)占比66.7%,机构投资者占比1/3左右,其中外资占比5.8%。相比之下(xia)港股机(ji)构化程度更深,根据港交(jiao)所披露的最新数据,2020年港(gang)股(gu)机构投(tou)资者占比(除做市商)达57%,其中海外机构投资者占比36%,海外个人投资者占(zhan)比5%,外资占(zhan)比超40%。高外资占比也导致港股相比A股(gu)更易受海外(wai)影响(xiang),历史上看AH溢(yi)价指数与美元走势高度相同,美元走弱时A股(gu)相对港股溢价下行,主因国际资本寻求中国资产配置,港股相比A股(gu)制度更为开放和(he)便捷,由于没有外汇管制,监管规则与国际接轨,外资进入港股市场更便利,因此(ci)在外资加(jia)速流入中国权益(yi)市场时,港股往往较A股更为受益。今年以来市场对美国债(zhai)务风险(xian)担忧持续升温,尤其在特朗普公布对等(deng)关税后美元资产遭受(shou)大幅抛售和价格下跌,东稳西(xi)荡下外资加速流入中国市场,港股凭借低估值、业绩改善、更开放的金(jin)融体制率先(xian)受益。从个股层面来看,同时在A、H上市的企业(ye),外资机(ji)构持股占比越高,AH股溢价率越低(图表13)。典型如家电行业中,美的集团外(wai)资持股占比68%(由于无法(fa)获取准确数据(ju),这里以国际中介机构持股(gu)比(bi)例估算),AH股溢价(jia)率仅6%,而海信家电外资(zi)持股(gu)比例偏低25%,AH股溢价率也更高达到18%。
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