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2025-06-26

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   福利精品一区二区三区久久久久 维持年(nian)度策略观点(dian):牛市上半场金融(rong)再通胀,红利底仓+小(xiao)盘成长哑铃配(pei)置。我(wo)们继续维(wei)持年度策略《再通胀牛市(shi)》看法,牛市上半场是金融再通胀,权益资产在流动性宽松环境下估值抬升,资产价格企稳(wen)对(dui)扭转通缩预期至关重要,打破(po)“资产缩水(shui)-债务压力(li)-消费收缩(suo)“的恶性循环。下半场(chang)是实物再通胀,实际利率下行与资产价(jia)格上行**借贷需求,资金通过信贷渠道从淤积的金融市场进入实体经济(ji)。当前仍(reng)处(chu)牛(niu)市上半场的金融再通胀,剩余流动性宽松助力小盘成长弹性(xing)释放,同时通胀尚未回归,红利资(zi)产凭借稳(wen)定的(de)自由现金流(liu)创造和分红能力占(zhan)优。牛市上下(xia)半场的切换重点在(zai)于通胀和EPS的回归(gui),在观测到PPI的显著修复之前,仍(reng)维(wei)持红利底(di)仓+小盘(pan)成长(zhang)的哑(ya)铃型配置思路。央视曝光偷工减料的公共健身器材 上周五英镑(bang)震荡(dang)下行,日线小幅收跌,现汇价交投于1.3550附近。除获利回吐对汇价构成了一定的打压外,美元指数在良好经济(ji)数据(ju)和避险资金(jin)涌入的支撑下反弹收涨也是施压英(ying)镑回落的重要(yao)因素。不过,美(mei)英贸易协议的乐观进展限制了汇价(jia)的下跌空间。今日关注1.3650附近的压力情况(kuang),下方支撑(cheng)在1.3450附近。
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