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这里我们分享一个判断中短期市场方向的视角:判断中短期市场,可(ke)适当降低宏观分析(xi)权重,提升(sheng)强势板块节奏判断的权重。之所以(yi)这样,一方面是因为,稳(wen)定资本市场政策为A股提(ti)供了宏观扰动的“隔(ge)离墙”。另一方面,25年7月前、25年(nian)剩余时间以(yi)及2026年,宏观主(zhu)要矛盾各不相同。25年(nian)7月前经济韧(ren)性主要来自于外需韧性;25年剩余时(shi)间可能(neng)外需回落,国内政策对冲重要性提升;2026年重点看供需格局改善。后续宏观(guan)主要矛盾面临多次(ci)切换,目前不到能够发酵稳定需求预期(qi)的阶段。这种情况下,宏观变(bian)化推动市场(chang)上下行的空间(jian)都有(you)限。短期(qi)市场(chang)节奏(zou)可能与领涨板块的节奏一致。
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