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a级国产精品片在线观看 从市场表现来看🩳🍈💔,截至6月13日🩰💝,上述110只避险个股年内股价平均涨幅达到4.17%💝,大幅跑赢沪深300指数(-1.8%)🍎💌🥾🍌🥥。黄金股表现极为优异👛🥔🍅,7只黄金股位居上述110只避险个股涨幅前7位,中润资源👜🍒💝、西部黄金👢💌🍓、赤峰黄金涨幅位居前3名,均超过85%👛💔👅。字古以来丨最早“父”字里的力量与责任1、基本面:港股较A股业绩增速更强(qiang),A股(gu)消费+制造+周期,港股(gu)更偏科技互(hu)联网,受价格下行的影响较(jiao)小。近两年来港股(gu)业绩增速显著强于A股,2024年全部港股归母净利润同比10.2%,显著高于全部A股的-3%,剔除金融后港(gang)股2024净利润同比11.7%,同样(yang)高于全A(非金融)的-13%。究其原因我们认为A股业绩疲弱主要受(shou)价格因素拖累,核(he)心在于A股的行业(ye)特征(zheng),从剔除金(jin)融(rong)的净利润占比来看,2024年A股主要(yao)集中在周期(qi)(石化14%、煤炭6%),消费(食饮8%、医药6%),制(zhi)造(zao)业(汽车5%、电子5%、电力设备4%)等,这些行业基本面受价格因素影响更大,价格下行压缩毛利,进而(er)影响盈利表现。相比之下,港股除金融外,行业主要集中于周期(石化20%)和科技行业(传媒13%、通信12%),且更偏向于(yu)互联网、信息服务等(deng)细(xi)分领域,包括腾讯、网易(yi)、美团等互联网巨(ju)头,消费、制(zhi)造等(deng)行业占比不高,行业属性导(dao)致了(le)港股业绩受价(jia)格下(xia)行的影响更小。历史上看,由于A股行业结构更偏传统经济,因此对(dui)价格更敏感,PPI下(xia)行区间往往对应港股较A股业绩更优,典型如16Q4-19Q4,PPI同比从5.5%降至-0.5%,同期(qi)全A净利(li)润同比从5.4%小幅升至5.5%,全部港股从-3%升至12%,二者增速差从8pct降至(zhi)-6pct。
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