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特朗普关税政策引发市场动荡后😡💔💯,David Sadkin接到了大量政治色彩浓厚的咨询电话🍅🍍🥥🍇👜。一对反对特朗普的夫妇客户要求将“所有资产移出美国”,担忧股票🍄🍄、债券及美元全面崩盘。#在苏超现场观赛有多过瘾#
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精品一级毛片A久久久 特朗普关税政策引(yin)发市场动荡后(hou),David Sadkin接到了(le)大量政治色彩(cai)浓厚的咨(zi)询(xun)电话(hua)。一(yi)对反对特朗普(pu)的夫妇客户要求将(jiang)“所有资产移出美国”,担(dan)忧股票、债券及美元全面崩(beng)盘。#在苏超现场观赛有多过瘾# 上涨中的追赶:货币超预期宽松,A股在上涨中较港股弹性更大,当前货币“小步快跑”💯🍇🍏💕🥾,关注后续降准降息节奏及幅度。由于A股较港股散户投资者占比更高👗😠💗👙,因此对流动性和资金变化更为敏感🍓,AH溢价在上涨行情中收敛均发生在货币宽松区间💯👚👡,分别为14-15年和19年。(1)14-15年AH溢价收敛主要来自政策催化下A股走强。A股经历13年TMT牛市后🍒🍑,14年回调盘整,AH溢价指数从13年高点112降至14年7月89。之后的收敛主要来自政策催化🍌🥭,包括货币宽松🍄🥥🍉👄、地产放松🌽、 “互联网+”产业政策催化🩱🩱。其中货币方面👙🩰🍄,14/11央行意外降息开启牛市行情后,15年上半年货币宽松力度进一步增大,央行2🥔🥔🩰🩱、4月两次降准🩳🥭👠🍌,3🥑👢💞、5月两次降息💟🤬🥕🥻;地产方面👗💔👗👢,14年6月开始地方陆续放松限购政策,14年9月央行明确放松首套房认购标准;产业政策方面,3月两会上《**工作报告》明确将制定“互联网+”行动计划列为全年工作重点。一系列政策催化下A股持续上涨🍄,14/7-15/6万得全A涨超200%👘,同期恒生指数涨幅仅18%,对应 AH溢价指数从89上行至140。(2)19年初内外部环境转好,宽货币+宽信用🍌😈🩳,流动性宽松推动A股强势反弹。外部方面🌽🥒🍒,得益于18/12中美两国领导人在G20的会面,进入2019年🥑🥿,中美贸易摩擦进入缓和阶段💌🥒;内部来看,18/11民企座谈会的召开稳定了企业家信心🍅,推动了宽货币向宽信用的传导,19/1央行两次全面降准,累计下调金融机构存款准备金率1个百分点🥬🥭🍆🧡。2/15,央行公布的1月社融新增4.64万亿元🥾👡🌽,大幅超出市场预期👚👛,带动A股迎来春季躁动行情。19/1-19/4万得全A最大涨幅40%,恒生指数20%,AH溢价指数从115升至128。当前来看🩲💘🎒,要出现上涨中的收敛需观测到货币宽松加码,今年以来货币政策节奏上呈现“小步快跑”模式,后续要关注货币宽松的持续性,即降准降息的节奏和力度🍏🩱🥾👚。
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