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2025-06-26
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销售费用的失控性膨胀成(cheng)为(wei)吞噬利润的黑洞。2024年公司(si)销售费用(yong)高达29.67亿元(yuan)，同比激增73.23%，远超营收增速；2025年第一季度更夸(kua)张，销售费用暴涨169.25%至9.51亿元，占营收比例攀升至27.74%。与此形成鲜明对比(bi)的是，尽管研发投入增长至9.71亿元，但占营(ying)收比仅8.13%，销售费用是研发投入(ru)的3倍以上。这种“重营销轻研发”的模式，暴露了在技术密集型行业中核心竞争力的脆弱性。
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