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2025-06-26
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3、库存:本周新疆地区受假期(qi)影响企业出(chu)货受限,因此导致内地企业(ye)库存继续小幅上涨。港(gang)口方面,本周到港量继续(xu)增加,港口如期累库,下(xia)周到港量将有所(suo)下滑,预计库存增幅(fu)将放缓。
韩国精品一区二区三区四区 3、库存:本周新疆地区受假期影响企业出货受限,因此导致内地企业库存继续小幅上涨。港口方面,本周到港量继续增加🤬,港口如期累库💓💕,下周到港量将有所下滑👘🍑🥦,预计库存增幅将放缓🥿👘。苏超喊话:欢迎村超来踢球旅游 行业配置:维持哑铃配置思路,红利底仓+小盘成(cheng)长。红利方面(mian),在(zai)通胀尚未回归,价格低位运行的背景下,前端的收入和利润难以(yi)保证,但自由现(xian)金流充沛的企业,既可以延续其分红表(biao)现,也可以(yi)通过自由现金流积(ji)累转化为新增的(de)资本开(kai)支,获得ROE的抬(tai)升,享受更多成(cheng)长性。具(ju)体方向提供三个视角:①稳定(ding)视角下,关注盈利和分红稳健的银行;受益于(yu)长久期价值和改革(ge)红利推升估值弹性(xing)的港(gang)口、公路;补贴政策推动下,兼具高股息+内销经(jing)营(ying)基本面延续改善的白电龙头。②改善(shan)视角下,关注受去库存和需求复苏支撑的工业金属;预期走出底部,高分红保障+经营稳健的白酒。③进攻弹性视角下,关(guan)注存量项目进入收获期,自由现金流释放加速的电(dian)信运营商。小盘成长方面,货币宽松扩张剩余流动性,小盘成长行情或将进一步加强,24/6剩(sheng)余流动性(M2同比-社融(rong)存量(liang)(剔(ti)除股权(quan)融资和**债券)同比)触底(di)-0.55%以来持续回升,截至25/5已上行至1.8%。叠加央行优化两项支(zhi)持资本市场的货(huo)币政策工具、支持中央汇金公司发挥好类“平准基金(jin)”两项(xiang)政(zheng)策(ce)支(zhi)持股市流动性,当下的小盘(pan)成长行(xing)情或将(jiang)进一步加强(qiang),而本身弹性更大的(de)北交所(涨停限制30%,下同)和科创板(20%),相比主板(10%)或表现出更大的优势(shi)。行(xing)业关注自主可控,包括电子(算力、半导(dao)体设备、芯片)、信息化(数据库、操作系统)、能源化工(新(xin)疆煤化工+新材料)、通信(算力服务(wu)+卫星通信)。
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