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二、市(shi)场下行风险的思考:稳(wen)定资本市场“隔离墙”能够基本隔绝大部分短传导链(lian)条的宏观风险。当前市场(chang)主要的下行(xing)风险,只(zhi)能是长传导链条的风险。可能是美(mei)国经济(ji)下行(xing)超预期,强化全球衰退预期,进而A股供需格局改善拐点可能推后。另外,中(zhong)国全球(qiu)竞争力提升的验证过程,也(ye)是乐观预(yu)期发酵的过程。而(er)预期提升、市场上涨后,验证的容错(cuo)会有所降低,也可(ke)能成为扰动的来源。
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