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2025-06-26
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销售费用的失控性膨胀成为(wei)吞(tun)噬利润的黑洞。2024年公(gong)司销售费用高达29.67亿(yi)元,同比激增73.23%,远超营(ying)收增速;2025年第一季度更夸张,销(xiao)售费用暴涨169.25%至9.51亿元,占营收(shou)比例攀升至(zhi)27.74%。与此形成鲜(xian)明对比的(de)是,尽管研发投入增长至9.71亿元,但占营(ying)收比仅8.13%,销售费用是(shi)研发投入的3倍以上。这种“重营销轻研发”的模式(shi),暴露了在技术密集型行业中核心竞争力(li)的脆弱性。
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更值得关(guan)注的是结构性变化:中美之间的(de)贸易增速已落(luo)后于其各自与其他经济体的往来,这为(wei)区(qu)域(yu)协作打开新窗口;区域内服(fu)务出口增速已超越(yue)货物贸易,但规模仍有(you)巨大提升空间。外商直接(jie)投(tou)资(zi)(FDI)数(shu)据(ju)显示,东盟FDI存量近2万亿(yi)美元,但中国投(tou)资占比尚不足10%。而自疫情以(yi)来,中国对东盟的(de)FDI已经翻倍,东盟对华投(tou)资亦快速增长,这表示双向资本流动正加速激活。
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