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国产白嫩护士无码在线播放
2025-06-28
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我们相信行业增速将在2025年恢复到长(zhang)期CAGR +4%，略快于(yu)2024年的+2% （CICCe），其中 1）北(bei)美(mei)市场（+5%）受益于大选不确定性(xing)解除，叠加美联储降息周(zhou)期，消(xiao)费者信心有望(wang)修复，消费信贷有望进一步扩张；2）大中华区（+5%）或受益(yi)于一系列经济**举措，以及财富效应。东南亚（+3%）受中产阶级扩(kuo)容(rong)所(suo)驱动；3）日本（+1%）在经历了2024年日元贬值所带来(lai)的昙花一现的入境游客消费高速增长后，由于日元升(sheng)值和高基数压力，增长或较为乏力。韩国（+2%）在经历(li)疫(yi)情期间(jian)高增长后增速亦将明(ming)显放缓；4）西(xi)欧（+3%）或在通(tong)胀压力减缓、欧洲各央行持续降息后，出现本地消费复苏，另亚洲赴欧洲游客人次及消费额(e)尚有进(jin)一步恢复(fu)空间 ；5）其他地区（+5%）主要由中东地区零售(shou)业放松对外资限制、印度孟买等城(cheng)市(shi)高端(duan)购物中心的兴建所驱动。教育局回应老师罚学生跪地写检讨
我们(men)相信行业增速将在2025年恢复到长期CAGR +4%，略快于2024年的+2% （CICCe），其(qi)中 1）北美市场（+5%）受益于大选(xuan)不确定性解除，叠(die)加美联储降息周期，消费(fei)者信心有望修复，消费信贷有望进一步扩张；2）大中(zhong)华区（+5%）或受(shou)益于一系列经济**举措，以及(ji)财富效应。东(dong)南亚（+3%）受中产阶级扩容所驱动；3）日本（+1%）在经历了2024年日元贬值所带来的昙花(hua)一现(xian)的入(ru)境游客(ke)消费(fei)高速增(zeng)长后，由于日元升值(zhi)和高基数压力，增长或较为乏(fa)力。韩国(guo)（+2%）在经历疫情(qing)期间高增长后增速亦将明显放缓；4）西欧（+3%）或在(zai)通胀压力减缓、欧洲各(ge)央(yang)行(xing)持续(xu)降息后，出现本地消费复苏，另亚洲赴欧(ou)洲游客人次及消费额尚有进一步恢复空间 ；5）其他地(di)区(qu)（+5%）主要由(you)中东地区零售业放松对外资限制、印度孟买等城市高端购物(wu)中心的兴建所驱(qu)动。
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