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上述基石投(tou)资(zi)者(zhe)认购不超过1.29亿股H股,占发售股份(fen)总数的(de)近50%,相关认购(gou)金额近47亿(yi)港元。这一规模使其成为2023年以(yi)来,继宁德时代、美的集团港股IPO后,基石(shi)投资者认购规模第三大(da)的港(gang)股IPO。诗人郑愁予去世,享年92岁
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欧美成人免费一区二区三区1🥾、基本面:港股较A股业绩增速更强👙,A股消费+制造+周期🩱🍌,港股更偏科技互联网🥦🍇👗🧅,受价格下行的影响较小🩲。近两年来港股业绩增速显著强于A股,2024年全部港股归母净利润同比10.2%,显著高于全部A股的-3%,剔除金融后港股2024净利润同比11.7%,同样高于全A(非金融)的-13%🩱。究其原因我们认为A股业绩疲弱主要受价格因素拖累🩱,核心在于A股的行业特征🍓💖🥔,从剔除金融的净利润占比来看👜,2024年A股主要集中在周期(石化14%、煤炭6%)🥾,消费(食饮8%、医药6%),制造业(汽车5%、电子5%🍇👞、电力设备4%)等,这些行业基本面受价格因素影响更大,价格下行压缩毛利🧡😠,进而影响盈利表现。相比之下🍒🥬,港股除金融外🥬👿🥕,行业主要集中于周期(石化20%)和科技行业(传媒13%、通信12%),且更偏向于互联网、信息服务等细分领域,包括腾讯💟🍊🥔、网易💕、美团等互联网巨头,消费💟、制造等行业占比不高,行业属性导致了港股业绩受价格下行的影响更小👙😈。历史上看,由于A股行业结构更偏传统经济,因此对价格更敏感,PPI下行区间往往对应港股较A股业绩更优,典型如16Q4-19Q4🍅🍌👙,PPI同比从5.5%降至-0.5%,同期全A净利润同比从5.4%小幅升至5.5%👚,全部港股从-3%升至12%,二者增速差从8pct降至-6pct🥬🌽🥑。。
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