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2025-06-26

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   久久99精品久久久久久秒播 维(wei)持年度策略观点(dian):牛市上半(ban)场金融再通胀,红利底仓+小盘成长哑铃配置。我(wo)们继(ji)续(xu)维持年度策略《再通胀牛市》看法,牛市上半场是金融再(zai)通胀,权益资产在流(liu)动性宽(kuan)松环境下估值(zhi)抬升,资产(chan)价格企稳对扭转通缩预期至关(guan)重要,打破“资产缩水-债(zhai)务压力-消费收缩“的恶性循环。下半场是实物再(zai)通胀(zhang),实际利率下行与资产(chan)价格上行**借贷需求,资金通过信贷渠道从淤积的金融市场进入(ru)实体经济。当前仍处牛市上半场的金融再通胀,剩余(yu)流动性宽松助力小盘成长弹性(xing)释放,同时通胀尚未回归,红利资产(chan)凭借稳(wen)定的自由现金流创造和分(fen)红能力占优。牛市上下(xia)半场的切(qie)换重点在于通胀和EPS的回归,在观测到PPI的显著修复之前,仍维(wei)持红利底仓+小盘成长的哑铃型配置思路。C罗父子肌肉同框照郭嘉昆对此表示,关于你提到的地区冲突下一步是否有扩大的风险,我想强调的是🥕💝🩰,中方对以色列袭击伊朗并导致军事冲突骤然升温深感担忧🤬🍆。我们呼吁各方立即采取措施🌽,推动紧张局势尽快降温🥦🥻🩲🥝,防止地区陷入更大的动荡,为重回对话谈判👝👘、解决问题的正轨创造条件💗💟。
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