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2025-06-25

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   亚洲第一免费播放区 五😠👡、国际市场方面:近期市场关注重心还是更多在于宏观方面😻🥕,基本面驱动有限🍅🤍。近期全球地缘冲突有加剧迹象🥾💓,俄乌💌🍉、中东等地均有动乱🥦🩲,推动黄金及原油价格上行💞🥒。美国方面🥬,美通胀数据意外低于预期💘,美国5月CPI同比上涨2.4%👙🧅,略低于预期的2.5%,美元指数重心震荡下移至98附近👿👗🍎,年内预期降息次数仍为2次,宏观层面对美棉暂无方向性驱动。基本面来看,美棉持续播种中🥑,进度和往年同期相差不大👚👘,略慢一点,截止6月8日整体播种进度约76%。现蕾率为12%🍎,去年同期约14%。主产区受干旱影响程度环比有一定减弱👘,最新公布的美棉优良率为49%,差苗率为21%,优良率同比下降12个百分点🎒🥒🥥,但高于去年10月棉花收割时美棉优良率数据(约35%)🍇🍋🍉。由于优良率、种植面积等方面原因😡,USDA还是小幅调低了2025/26年度美国棉花产量预期值🧄💔,但最终美棉产量与去年同比相差不大💔🍓。全球范围来看,2025/26年度全球棉花产量仍在环比下调,需求量环比基本持平🍊,同比调增🥥🤬💝,全球供需格局边际收紧,仅从基本面角度看🍋🍑🥒👿,2025/26年度全球棉花价格支撑强于上一年度。但是需要警惕的是,最近海外机构对全球经济增速尤其是美国经济增速有较大幅度下调💓💘,或对棉花需求及价格有一定影响。综合来看🥥,短期美棉没有方向性驱动,关注重点仍需更多在宏观层面🍇👗🩱👙,预计短期ICE美棉仍震荡运行为主🤍🧅🩲🧄,中长期关注全球经贸形式变化😠🥑👿。伊朗强势回击以色列传递何种信号實(shí)際(jì)上,今年創(chuàng)新藥(yào)的行(xing)情錶(biǎo)現(xiàn),已(yi)一定程度上反暎(yìng)了市場(chǎng)對(duì)其未來(lái)空間(jiān)的較(jiào)強(qiáng)烈憧憬。年初以(yi)來(2025.1.1-2025.6.13),港股市場(chang)上,恆(héng)生綜(zong)指上漲(zhǎng)了19.41%,恆生科技指數(shù)漲17.27%,而細(xì)化到行業(yè)來看,在恆生香港上市指數(行業)體(tǐ)係(xì)的(de)73隻不衕(tòng)細分行業指數中,恆生港股通創新藥精選(xuǎn)指數(HSSCPB)以69.22%的衕期(qi)漲(zhang)幅一騎(qí)絕(jué)塵(chén),名列漲幅牓(bǎng)第(di)一位,其后跟隨(suí)漲幅較大的也多爲(wèi)醫(yī)療(liáo)保健指(zhi)數(shu)、生物科技等與(yǔ)醫藥/醫療相關(guān)的細分行業。其中(zhong),恆生港股(gu)通創新藥精選(xuan)指數(HSSCPB)正昰(shì)目(mu)前髮(fà)(fa)行中的港股通創新藥ETF(認(rèn)購(gòu):520883/上市:520880)之(zhi)標(biāo)的指數。
   亚洲第一免费播放区3) 经济基本面来看,内需不足、物价低迷仍对企业盈利产生制约。5月CPI同比下降0.1%,小幅好于市场预期,5月PPI同比下降3.3%,降幅较上月进一(yi)步走扩,已连续32个月处于(yu)负值区间。PPI持续低迷,除了(le)油价下行的输(shu)入性影响(xiang)外,国内有效需求不(bu)足、部分行业(ye)产能过剩也是重(zhong)要原因。提振物价的关(guan)键在于“扩大(da)有效需求,畅通供需循环,打通实体经济堵点”,需要“财政(zheng)、货币、产业、就业、社保”等(deng)各项政策协同形(xing)成(cheng)合力。历史经验显示,PPI与A股非金融企业盈利增速呈正相关,物(wu)价中枢重(zhong)回(hui)上行还需政策进一步落地(di)显(xian)效。。
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