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海天味业此次赴港二次上市剑(jian)指全球化发展。早在2024年12月,公司就公告称,为进(jin)一步推进全(quan)球化战略,提升国际品牌形象和综合竞争力,公司拟发行H股股票并申(shen)请在香港联交所主板挂牌上(shang)市。
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久久综合大潮喷 从背后因素来看:1、上涨中的追(zhui)赶或来自(zi)货币超预期宽松,A股(gu)在上涨(zhang)中(zhong)弹性更(geng)大,当前货币“小(xiao)步快跑”,关注后(hou)续降准降息(xi)节奏及幅度;2、分化中的收敛:21年通胀回归A股较港股业绩占优,美联储加息预期冲击港(gang)股下跌,当(dang)前关注(zhu)通胀回(hui)归(gui)节奏和(he)美联储(chu)降息预期变化;3、下跌中的收敛或来自美联储加息或推迟降息,美元走强,外资流出,外资持股占比更高的港股跌幅更深,当前债务风险担忧下,美元走强短期概率不大。父亲是人间的山3🍊🥾、投资者结构:港股机构投资者占比更高🍄💓🎒🍎,外资占比更高,美国债务风险扰动,美元走弱🥾🎒,外资寻求中国资产配置🩳🥦,港股较A股率先受益👜🥝。截至2024Q4,A股投资者结构中散户占比66.7%,机构投资者占比1/3左右👿👢,其中外资占比5.8%🥭。相比之下港股机构化程度更深,根据港交所披露的最新数据,2020年港股机构投资者占比(除做市商)达57%,其中海外机构投资者占比36%,海外个人投资者占比5%,外资占比超40%。高外资占比也导致港股相比A股更易受海外影响🩱,历史上看AH溢价指数与美元走势高度相同💋😠🩲🥿🤍,美元走弱时A股相对港股溢价下行💝💓🥥,主因国际资本寻求中国资产配置🥑👢👙😈,港股相比A股制度更为开放和便捷,由于没有外汇管制🩲🥒,监管规则与国际接轨,外资进入港股市场更便利👿🍍,因此在外资加速流入中国权益市场时💯,港股往往较A股更为受益🍏🧄。今年以来市场对美国债务风险担忧持续升温🥑💟💌,尤其在特朗普公布对等关税后美元资产遭受大幅抛售和价格下跌,东稳西荡下外资加速流入中国市场,港股凭借低估值🥥🍏、业绩改善、更开放的金融体制率先受益。从个股层面来看,同时在A、H上市的企业🩳💔,外资机构持股占比越高🌽,AH股溢价率越低(图表13)🤍💝🍅。典型如家电行业中,美的集团外资持股占比68%(由于无法获取准确数据😡🍊👛🥿,这里以国际中介机构持股比例估算)🥾🥿👢👚,AH股溢价率仅6%,而海信家电外资持股比例偏低25%,AH股溢价率也更高达到18%。
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