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国产成人综合精品 公司业务增长和前景受下游汽车行业需求及未来发展影响较大,汽车行业受消费者需求和**政策等因素影响,存在不确定性。海外扩张方面🧅👜🥑,公司面临市场认可、运营管理、法律法规差异等风险🍋🍊。这些风险因素都可能对公司的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响🤬🤍,投资者在决策时需谨慎考虑。全国人均寿命排行最新出炉 上涨中的追赶:货币超预期宽松🍅,A股在上涨中较港股弹性更大🍆,当前货币“小步快跑”,关注后续降准降息节奏及幅度。由于A股较港股散户投资者占比更高😡👡🥝🍅,因此对流动性和资金变化更为敏感,AH溢价在上涨行情中收敛均发生在货币宽松区间,分别为14-15年和19年。(1)14-15年AH溢价收敛主要来自政策催化下A股走强💘😡👜🥬。A股经历13年TMT牛市后🍄,14年回调盘整,AH溢价指数从13年高点112降至14年7月89。之后的收敛主要来自政策催化,包括货币宽松、地产放松、 “互联网+”产业政策催化。其中货币方面,14/11央行意外降息开启牛市行情后💌👘🥾💛,15年上半年货币宽松力度进一步增大🍋💝,央行2、4月两次降准,3、5月两次降息🤬;地产方面🍉,14年6月开始地方陆续放松限购政策👜🥭🍊,14年9月央行明确放松首套房认购标准👢;产业政策方面,3月两会上《**工作报告》明确将制定“互联网+”行动计划列为全年工作重点。一系列政策催化下A股持续上涨,14/7-15/6万得全A涨超200%💋,同期恒生指数涨幅仅18%👜💝,对应 AH溢价指数从89上行至140。(2)19年初内外部环境转好🍎,宽货币+宽信用🥥😠😈🍆,流动性宽松推动A股强势反弹🩱💘👢👡。外部方面,得益于18/12中美两国领导人在G20的会面,进入2019年💘💖,中美贸易摩擦进入缓和阶段;内部来看🥔🍎,18/11民企座谈会的召开稳定了企业家信心🥻👿,推动了宽货币向宽信用的传导🤍,19/1央行两次全面降准🧅🍑,累计下调金融机构存款准备金率1个百分点🍉🥭。2/15,央行公布的1月社融新增4.64万亿元,大幅超出市场预期,带动A股迎来春季躁动行情😡🤬🍉💔。19/1-19/4万得全A最大涨幅40%💕👿,恒生指数20%,AH溢价指数从115升至128👜🤬。当前来看,要出现上涨中的收敛需观测到货币宽松加码,今年以来货币政策节奏上呈现“小步快跑”模式💞🍑👙,后续要关注货币宽松的持续性🤍🥔,即降准降息的节奏和力度。
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