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2025-06-28

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   激情欧美经典日韩 【數(shù)(shu)據(jù)·估值】本(ben)週整(zheng)體(tǐ)A股估值水平上行,萬(wàn)得全A指數PE(TTM)爲(wèi)15.2,較(jiào)上週上行0.1,處(chù)于歷(lì)史估值水平的51.7%分位數。本週指數估值多數下降(jiang),其中,汽車(chē)、國(guó)防軍(jūn)(jun)工(gong)咊(hé)有色(se)金屬估值漲(zhǎng)幅居前,計(jì)算機(jī)、食(shi)品飲(yǐn)料、建(jian)築(zhu)材料估值跌幅居前。为情反目?嫉妒拉踩?F4被传不和究竟是谁的锅?4、观点:价格方面,锂矿价格止跌企稳。供应端,周度产量环比增加,6月产量供应环比增速明显💋。需求端👞🥬💟🍇,碳酸锂实际消耗量环比小幅增加🥦。库存端🍆💛🥭,周度库存重回增加🥑🥒🥥,下游小幅减少🍄🧡👢🍄😡,上游和中间环节有所增加👜💘💗👡💋。综合来看👠🤬👢,需要考虑的是👘🌽💕🥦,一方面,当前矿山端并未有新的停减产动作😈🍌,同时👿🤍,从国内排产来看,6月过剩格局将进一步扩大;另一方面,锂矿的价格表现相对滞后💘🤬,如果锂盐价格快速走强,生产和套保动力将再次显现,对价格进一步产生压力😠🥕,就目前来看👿👡🥒,锂矿库存已经得到一定消化👗👚💔。当前价格水平基本处在阶段性底部区间,多空博弈加剧,价格可能会受到资金扰动💘🍆🍍🧡,但实际基本面没有出现拐点。
   精品国在线观看视频在线播放下跌中(zhong)的回落:美元走强,外资流出,高外资持股(gu)占比的港股较A股(gu)跌幅更深,当前概率不大。AH溢价在(zai)A股和港股均下跌的行情中收敛有两次典型案例,分别为23年和24年5-8月。背后原因类似,均为强美元之下,外资加速流出中国(guo)资产,而外资占比更高的港股相比A股受影响更大,跌(die)幅(fu)更(geng)深。(1)23年美(mei)联储处于加息周期,全年4次加息,美元指数从低位101升至107,10年期美(mei)债收益(yi)率从3.3%升至4.98%,强美元叠加(jia)国(guo)内经济下行压力加(jia)大,外资加速流(liu)出,外资流出对外资(zi)持股占比更高的(de)港(gang)股冲击更大,23年恒生指数下跌-13.8%,万(wan)得全A -5.2%,AH溢价指(zhi)数从129升至151。(2)24年美国通胀持续(xu)高(gao)位,美联储(chu)不断推迟降(jiang)息时间,“higher for longer”预期下美元指数和(he)美债(zhai)利率持续高位,外(wai)资也在24年5-8月加速流出(chu)中国权益市场,港股更为(wei)受挫,24年5-8月恒生指数(shu)跌-15%,万得全A -10%,AH溢价指数从133升至151。当前来(lai)看,美元短期走强概率不大,若(ruo)三季度美丽大法案提高美国债务(wu)上限落地,预计将在未(wei)来10年增加3.3万亿美(mei)元的美国债务,这意味着美国公共债务与GDP之比将从2024年的98%大幅增加至125%。且(qie)基于借新还旧(jiu)的诉求以及(ji)美国财政部回补TGA账户需求,可能出(chu)现美(mei)债大幅(fu)增发的(de)情况,市场对美国债务风险的担忧可能引发美(mei)元进一步(bu)走弱(ruo)。。
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