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2025-06-27
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展望后市，国元证券表示(shi)，白酒方面(mian)，去库存、稳渠道、促消费是白酒行业主线(xian)，当前白酒需(xu)求暂时承压(ya)，建议关注护城河宽阔，品牌、渠道力领先，韧性强的高端酒企(qi)，以(yi)及竞争格局较(jiao)好、势(shi)能向上的区域领(ling)先酒企。大众(zhong)品方面，啤(pi)酒消费(fei)逐渐进入旺(wang)季；休闲零食(shi)、能量饮料等细分赛(sai)道(dao)景气度高(gao)；餐(can)饮供应链逐渐修(xiu)复；乳业(ye)上游供给端原奶价格底部企稳，龙头乳企(qi)韧性较强。
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