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去年**工作報(bào)告明(ming)確(què)縮(suō)減(jiǎn)外資準(zhun)入負(fù)麵(miàn)清單(dān),全麵取(qu)消製造業(yè)領(lǐng)域外資準入限製(zhi)措(cuo)施。製(zhi)造業外商投(tou)資準入政筴(cè)(ce)持(chi)續(xù)放(fang)寬(kuān),助力中國(guó)製造業産(chǎn)(chan)業(ye)結(jié)構(gòu)轉型陞(shēng)級(jí),加速螎(róng)入全毬(qiú)産業鏈(liàn)與(yǔ)供應(yīng)鏈(lian)體(tǐ)係(xì)。中國在製造業領域吸引外資勢(shì)頭(tóu)強(qiáng)勁(jìn)、成菓(guǒ)(guo)顯(xiǎn)著,目前(qian)外資在華(huá)投資已覆蓋(gài)製造業領域31箇(gè)大類(lèi)(lei)咊(hé)548箇小類,已實(shí)現(xiàn)“清(qing)零”。
完整观看高清秒播国内外精品资源 去年**工作报告明确缩减外资准入负面清单🧄🥿🩳,全面取消制造业领域外资准入限制措施👜🥥。制造业外商投资准入政策持续放宽,助力中国制造业产业结构转型升级👡💝🥕,加速融入全球产业链与供应链体系🥦。中国在制造业领域吸引外资势头强劲👘🍓、成果显著,目前外资在华投资已覆盖制造业领域31个大类和548个小类👄,已实现“清零”🧅。上周末被这些新突破“硬控” 上涨中的追(zhui)赶:货币(bi)超预期宽松,A股在上涨中较港(gang)股(gu)弹性更大,当(dang)前货(huo)币“小步快(kuai)跑”,关注后续降准降息节奏(zou)及幅度。由于A股较港股散(san)户投资者占比更高,因此对流动性和(he)资金(jin)变化更(geng)为敏感,AH溢价在上涨行(xing)情中收敛均发生在货币宽松区间,分别为14-15年和19年。(1)14-15年AH溢(yi)价收(shou)敛主要来自政策催化下A股走强。A股经历13年TMT牛市后,14年回调盘(pan)整,AH溢价指数从13年高点112降至14年(nian)7月89。之后的收(shou)敛主(zhu)要来自政策催化,包括货币宽松、地产放松、 “互联网+”产业(ye)政策催化。其中货币方面,14/11央行(xing)意(yi)外降(jiang)息开启(qi)牛市行情后,15年上半年货币宽松力度(du)进(jin)一步(bu)增(zeng)大,央行2、4月两(liang)次降准,3、5月两次(ci)降息;地产方面,14年6月开始地方陆续放(fang)松限购政策(ce),14年9月央行明确(que)放松首(shou)套房认购标准;产(chan)业政策方(fang)面,3月两会上《**工作报告》明确将制定“互联网+”行动计划列为全年工作重点。一系列政策催化下A股(gu)持续上涨,14/7-15/6万得全A涨超200%,同期恒生指数(shu)涨幅(fu)仅18%,对应 AH溢价指数从89上行至140。(2)19年初内外部环境(jing)转好,宽货币+宽信(xin)用,流动性宽松推动A股强势反弹。外部方面,得益于18/12中美两国领导人在G20的会面,进入2019年(nian),中美贸易摩擦进入缓和(he)阶段(duan);内部来(lai)看,18/11民企座谈会的(de)召开稳(wen)定了(le)企业家信心(xin),推动了宽货币向宽信用的传导,19/1央行两次(ci)全面降准,累计下调金融机构(gou)存款准备(bei)金率1个百分点。2/15,央行(xing)公布的1月社融新增4.64万亿元,大幅超(chao)出市场(chang)预期,带动A股(gu)迎(ying)来春季躁动行情。19/1-19/4万得全(quan)A最大涨幅40%,恒生指数20%,AH溢价指数从(cong)115升至128。当前来(lai)看,要出现上涨中的收(shou)敛需观测到货币宽松加码,今(jin)年以来货币政策节奏上呈现“小步快(kuai)跑”模式,后续要关(guan)注货币宽松的持续性,即(ji)降(jiang)准降息的节(jie)奏和(he)力度。
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