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揄拍自拍
2025-06-26
揄拍自拍
我们相信行业增速将在2025年恢复到长期CAGR +4%，略快(kuai)于2024年的+2% （CICCe），其中 1）北(bei)美市场（+5%）受益于大选不确定性解除，叠加美联储降息周期，消费者信心(xin)有望修复，消费信贷有望进一步扩(kuo)张；2）大中华区(qu)（+5%）或受益于(yu)一系列经济**举措，以及财富效(xiao)应。东南亚（+3%）受中产阶级扩容(rong)所驱动；3）日本（+1%）在经历了2024年日元贬值(zhi)所带来的昙(tan)花一现的入境(jing)游客消费高速增长后，由于日元升值和高基数压力，增长或较为(wei)乏力(li)。韩国（+2%）在经历(li)疫情期间高增长后增速亦将明显放缓；4）西欧（+3%）或(huo)在(zai)通胀(zhang)压力减缓(huan)、欧洲各央(yang)行持续降息后，出(chu)现本地消费复苏，另亚洲(zhou)赴欧洲游客人次及消费(fei)额尚有进一步(bu)恢复空间 ；5）其他地区（+5%）主要由中东地区零售业放松对外资限制、印度孟买等城市(shi)高(gao)端购物中心的兴建所驱动(dong)。强风吹倒树木诱发表土塌方 广西岑溪一处民房受损2人死亡
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