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2025-06-28

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   成人精品一区二区91毛片不卡 此外,高盛还对1300多份财报电话会议进行分析,民企主导的科技行业(如媒体、软件、IT服务和医疗)对AI的关注度显著高于同行。林俊杰首尔演唱会 行业配置:维持哑铃配置思(si)路,红利底仓+小盘成长。红利方面,在(zai)通(tong)胀尚未回归,价格低位运行的背景下,前端的收入和利润难以保证(zheng),但自由现金流充沛的企(qi)业,既可(ke)以延续其分红表现,也可以通过自由现金流积累转化为新增(zeng)的资本开(kai)支,获得(de)ROE的抬(tai)升,享受更多成(cheng)长性。具体方向提供(gong)三个视角:①稳(wen)定视角下,关注盈(ying)利和分红稳健的银行;受益于(yu)长久期价值和改革红利推升估值弹性的港口、公路;补贴政策推动下,兼具(ju)高(gao)股(gu)息+内销经营基本面延续改善(shan)的(de)白电(dian)龙头。②改善视(shi)角下,关注(zhu)受去(qu)库存(cun)和需求复苏支撑的工业金属;预期(qi)走出底部,高分(fen)红(hong)保障+经营稳健(jian)的白酒。③进(jin)攻弹性(xing)视(shi)角下,关注存量项(xiang)目进入收获期,自由现金(jin)流释放加速的(de)电(dian)信运营(ying)商。小盘成长方面,货币宽松扩张剩余流动性,小盘成长行情或将(jiang)进一步加强,24/6剩余流动性(M2同(tong)比-社融存量(剔(ti)除股权融资和**债券)同比)触底(di)-0.55%以来持续回(hui)升,截至25/5已上行至1.8%。叠加央(yang)行(xing)优化(hua)两项支持资本市场的货币政策工具、支(zhi)持中央(yang)汇金公司发挥好(hao)类“平准基金”两项政策支持股市流动性,当(dang)下的小盘成长(zhang)行情或将进一步加强,而本(ben)身弹性更大的北交所(涨停限制(zhi)30%,下同)和科创板(20%),相(xiang)比主板(10%)或表现出更大的(de)优势。行业关注自主可控,包括电(dian)子(算力、半导体设备、芯片)、信息化(数据库、操作(zuo)系统)、能源化(hua)工(新疆煤化工+新材料)、通信(xin)(算力服务+卫星通(tong)信)。
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