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2025-06-25
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纸浆：我们对(dui)2H25全球纸(zhi)浆(jiang)行业的展望偏谨慎。在美国关税政策逐步落地背景(jing)下，南美浆厂或增加(jia)对中国的纸浆发运量，同时当前基本面供强需弱状态(tai)或持(chi)续（中国(guo)自(zi)制浆(jiang)产能持续提升），我们判断浆价或处于低位(wei)震荡。
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