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建议在6~8月的半年报季🍅,更加注重回归产业趋势的投资逻辑👡🍏,避免频繁对宏观信息做出过度的反应或交易,同时警惕微盘风格的波动。具体配置方面:1)A股建议关注AI链,算力供应链(AI服务器、PCB、ASIC芯片、光模块、交换机💞💖💌、算力租赁等)值得重点关注🍋;应用环节需要持续跟踪观察,其中多模态视觉理解应用趋势明确,建议重点关注字节生态链公司,以及绑定品牌客户成长的零部件及模组公司,品类方面建议关注AI眼镜、AI玩具等产品;2)港股步入自下而上的选股阶段,地缘扰动及环境变量突然变化的背景下,港股是全球的风险资产的避风港,建议继续平衡A股和港股的配比👜;3)建议开始重新关注政策信号,未来价格信号的进一步普遍下行可能催生新一轮的政策加码,但需要耐心等待。甲亢哥:梅西没有理我
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久久久久琪琪免费影院 此外🧅🍄,澳大利亚 5 月新增就业人数可能减少🥬😻🍎。新西兰将公布第一季度国内生产总值(GDP),预计将连续第四个季度同比收缩,斯里兰卡也将公布 GDP 数据🥻🍉。我们将通过韩国 5 月出口价格指数和生产者价格指数来了解其通胀趋势🍓👅。丨州未能保住最后的笔画3) 经济基本面来看,内需不足、物价低迷仍对企业盈利产生制约🍈🥬👛💓。5月CPI同比下降0.1%🎒,小幅好于市场预期👡😠💕,5月PPI同比下降3.3%🥭,降幅较上月进一步走扩,已连续32个月处于负值区间。PPI持续低迷,除了油价下行的输入性影响外,国内有效需求不足👜💛、部分行业产能过剩也是重要原因🍉🍇🥝🥿。提振物价的关键在于“扩大有效需求,畅通供需循环🍊,打通实体经济堵点”💓💟💛🥦🎒,需要“财政🌽🥕🍎、货币👚🍅、产业💛😻、就业💕、社保”等各项政策协同形成合力💝👗🍑🥿。历史经验显示🥕🎒🍆🍌🥔,PPI与A股非金融企业盈利增速呈正相关,物价中枢重回上行还需政策进一步落地显效🥾🥕。
久久久久琪琪免费影院1、基本面:港股较A股业绩增速更强💕👝,A股消费+制造+周期👜🍎🥕,港股更偏科技互联网,受价格下行的影响较小。近两年来港股业绩增速显著强于A股,2024年全部港股归母净利润同比10.2%,显著高于全部A股的-3%,剔除金融后港股2024净利润同比11.7%,同样高于全A(非金融)的-13%。究其原因我们认为A股业绩疲弱主要受价格因素拖累👚,核心在于A股的行业特征🩱🥭💝,从剔除金融的净利润占比来看💞😻,2024年A股主要集中在周期(石化14%🌽🧡、煤炭6%)👿,消费(食饮8%、医药6%)👢🍊,制造业(汽车5%、电子5%、电力设备4%)等👄,这些行业基本面受价格因素影响更大🩱🥕,价格下行压缩毛利,进而影响盈利表现👝🍆👚。相比之下🥔🩱,港股除金融外💘💛,行业主要集中于周期(石化20%)和科技行业(传媒13%🍌🍊👝🥑、通信12%),且更偏向于互联网💘💗、信息服务等细分领域,包括腾讯👙、网易👿🍆、美团等互联网巨头,消费🍎、制造等行业占比不高💕,行业属性导致了港股业绩受价格下行的影响更小💕。历史上看,由于A股行业结构更偏传统经济💘💟,因此对价格更敏感🥥💞🥔,PPI下行区间往往对应港股较A股业绩更优,典型如16Q4-19Q4,PPI同比从5.5%降至-0.5%🍊,同期全A净利润同比从5.4%小幅升至5.5%😡👚👞,全部港股从-3%升至12%,二者增速差从8pct降至-6pct。。
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