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2025-06-25
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展望后市，国元证券表示，白(bai)酒(jiu)方面，去库存、稳渠道、促消费(fei)是白酒行(xing)业主线(xian)，当(dang)前白酒需求暂时承压，建议关注护(hu)城河宽阔(kuo)，品牌、渠道力领先，韧性(xing)强的高端酒企(qi)，以及竞争格(ge)局(ju)较好、势能(neng)向上的区域领先酒企。大众(zhong)品方面，啤酒消费(fei)逐渐进入旺季；休闲零食、能量饮料等细分(fen)赛道(dao)景气度高；餐饮供(gong)应链逐渐修复；乳业上(shang)游供给端原奶价格底部企稳(wen)，龙头乳企韧性较强(qiang)。
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