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日韩精品一区二区三区视频播放2、估值:港股(gu)更便宜,结构上汽车、军工、电力设备、电子等行业较A股估值更低。从估值绝对水平来看,多年来港股持续低于A股,截至6/13,万得全A PE(ttm,下同)19.3倍,上证指数(shu)14.6倍(bei),沪深300 12.7倍,均显(xian)著高于恒生指(zhi)数10.6倍,对(dui)比成长板块,创业板指当前PE 31倍,高于恒生科技的20倍。从相对(dui)水(shui)平来看,今年港股两次行情启动时估值均处历史(shi)低位。年初恒生指数PE 8.7倍,处近10年12%分位,同期万得(de)全(quan)A 17.5倍、35%分位,4月初经历关税冲击(ji)的下跌后(hou),恒(heng)生指数(shu)PE 8.9倍、17%分位,同期万得全A 17倍、24%分位(wei)。结构上看,取同在A、H两地上市的(de)公(gong)司,通过整体法计算行业PE,并以(yi)“A股行(xing)业PE/港股行业PE-1”衡(heng)量某一行业A股相对港股的估值溢价,其中(zhong)汽车(134%)、军工(107%)、电力设备(89%)、电子(81%)AH估值溢(yi)价更高,即港股相对A股更便宜。商贸零售(-43%)、家电(dian)(9%)、银行(12%)、有色(se)金属(18%)、医药(23%)溢价较低。。
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