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2025-06-25

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   欧美日韩免费观看 3💌👿🍊、投资者结构:港股机构投资者占比更高,外资占比更高🥑👠👅💛,美国债务风险扰动,美元走弱😻💋,外资寻求中国资产配置👛💋,港股较A股率先受益💔🥔💗。截至2024Q4,A股投资者结构中散户占比66.7%🩲,机构投资者占比1/3左右👿🍄🧡😈,其中外资占比5.8%💕👞💯🩱💕。相比之下港股机构化程度更深🥒,根据港交所披露的最新数据🍏,2020年港股机构投资者占比(除做市商)达57%💖👢🍅🥭,其中海外机构投资者占比36%🩲🍄,海外个人投资者占比5%,外资占比超40%。高外资占比也导致港股相比A股更易受海外影响,历史上看AH溢价指数与美元走势高度相同,美元走弱时A股相对港股溢价下行🥝,主因国际资本寻求中国资产配置,港股相比A股制度更为开放和便捷💗,由于没有外汇管制👚💗🥑🥒,监管规则与国际接轨🤍👠,外资进入港股市场更便利🥭💕🍊,因此在外资加速流入中国权益市场时,港股往往较A股更为受益💯🥥💞🥕。今年以来市场对美国债务风险担忧持续升温👝,尤其在特朗普公布对等关税后美元资产遭受大幅抛售和价格下跌,东稳西荡下外资加速流入中国市场,港股凭借低估值💛👠💛、业绩改善、更开放的金融体制率先受益👜🧄。从个股层面来看,同时在A💗🥒😻、H上市的企业🍍💛,外资机构持股占比越高💋🍋🥑🤬,AH股溢价率越低(图表13)💕👠。典型如家电行业中,美的集团外资持股占比68%(由于无法获取准确数据🍍😡,这里以国际中介机构持股比例估算),AH股溢价率仅6%💔🍌,而海信家电外资持股比例偏低25%👘💟💝,AH股溢价率也更高达到18%。四川宜宾珙县附近发生4.7级左右地震全国人大常委会副委员长李鸿忠、***、肖捷、郑建邦🍓🍈、丁仲礼、郝明金、蔡达峰🎒、何维👝、武维华🍇🥥、**🍋、彭清华、张庆伟🍌💛、洛桑江村、雪克来提·扎克尔出席会议。
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